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银行金融工程岗专业模拟试卷（含期权定价公式）真题汇编版

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分。请将正确选项字母填入括号内）

1.下列哪一项不是布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设条件？

A.标的资产价格服从几何布朗运动

B.期权是欧式期权

C.无风险利率是恒定的

D.存在交易成本

2.某看涨期权?????（QualityPremium）是指：

A.期权溢价高于其内在价值的部分

B.期权溢价低于其内在价值的部分

C.内在价值为零时的期权价格

D.期权的时间价值

3.当标的资产价格波动率增加时，欧式看涨期权的价值通常会怎样变化？

A.增加

B.减少

C.不变

D.无法确定

4.在二叉树期权定价模型中，为了得到风险中性概率，需要使用哪个变量？

A.标的资产当前价格

B.期权行权价格

C.无风险利率

D.资产价格上行和下行幅度

5.下列哪个希腊字母衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感程度？

A.Delta(Δ)

B.Gamma(Γ)

C.Theta(Θ)

D.Vega(V)

6.对于美式看涨期权，如果标的资产在到期前行权价格低于其当前价格，投资者会选择执行期权吗？

A.是，因为期权仍有时间价值

B.否，因为行权没有意义

C.是，如果期权溢价很高

D.取决于波动率

7.银行利用利率互换进行资产负债管理，其主要目的是：

A.从利率变动中获利

B.规避利率变动风险

C.降低融资成本

D.增加交易对手风险

8.以下哪种策略通常用于对冲期权Delta风险？

A.空头跨式期权

B.买入标的资产

C.卖出期权

D.买入标的资产多头

9.期权的时间价值（TimeValue）会随着以下哪个因素的增加而增加？

A.行权价格

B.到期时间

C.标的资产波动率

D.无风险利率

10.某投资者买入一个行权价为100元，当前标的资产价格为110元的看涨期权。如果到期时标的资产价格为90元，该期权的内在价值为：

A.10元

B.20元

C.0元

D.-10元

二、填空题（每空2分，共20分。请将答案填入横线上）

1.布莱克-斯科尔斯模型中，看涨期权价格P与看跌期权价格Pp之间的关系，在不考虑交易成本的情况下，由_______定理保证。

2.二叉树模型可以扩展用于定价_______期权。

3.希腊字母Gamma衡量Delta对标的资产价格变动的敏感程度，它反映了期权价格曲线的_______。

4.风险中性定价法的核心思想是假设市场参与者对所有未来状态下的收益率都采用_______的预期。

5.在银行实践中，期权定价模型通常需要根据市场观察到的_______进行修正，以更好地反映期权市场价格。

6.利用期权进行Delta对冲时，理想状态是使得投资组合的Delta始终保持_______。

7.期权的时间价值受多种因素影响，其中最重要的因素之一是_______，它反映了期权未来价格上涨的可能性。

8.某欧式看涨期权当前价格为12元，行权价为50元，标的资产当前价格为45元。该期权的内在价值为_______元，时间价值为_______元。

9.银行通过构建包含期权结构的_______产品，可以向客户提供定制化的风险收益组合。

10.期权定价中的_______是指期权价格对其到期时间变动的敏感度，通常对于接近到期的期权，Theta的绝对值会变大。

三、简答题（每题5分，共15分）

1.简述风险中性定价法的基本原理及其在期权定价中的应用。

2.解释什么是期权的Delta风险，并简述其管理方法。

3.简述布莱克-斯科尔斯模型的主要假设及其局限性。

四、计算题（每题10分，共30分）

1.假设某股票当前价格为S=80元，6个月后的行权价格K=85元，无风险年利率r=5%，年波动率σ=30%。请使用布莱克-斯科尔斯公式计算该欧式看涨期权的理论价格。（π/√3≈0.56419，e^(-0.05*0.5)≈0.97531，N(d1)≈0.6179,N(d2)≈0.5288）

2.某投资者构建了一个包含一个行权价100元欧式看涨期权多头和一个行权价100元欧式看跌期权空头的投资组合。当前看涨期权价