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行为偏差对基金申购与赎回行为的影响

引言

在基金投资领域，“追涨杀跌”“频繁申赎”“持有亏损基金却急于卖出盈利基金”等现象屡见不鲜。传统金融理论假设投资者是“理性人”，会基于市场信息做出最优决策，但现实中投资者的行为往往偏离这一假设。行为金融学研究表明，人类的认知局限与心理特征会导致系统性的行为偏差，这些偏差深刻影响着基金申购与赎回的决策过程。本文将围绕行为偏差的具体类型、作用机制及其对基金申赎行为的影响展开分析，旨在揭示非理性行为背后的心理逻辑，为投资者优化决策、市场主体完善服务提供参考。

一、行为偏差与基金投资决策的理论关联

（一）行为偏差的基本概念与研究背景

行为偏差是指个体在信息处理、