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2025-12-18 发布于上海
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算法交易中的成交量加权平均

引言

在金融市场的算法交易领域，如何高效执行大额订单、降低交易成本始终是机构投资者和量化交易员关注的核心问题。成交量加权平均（VolumeWeightedAveragePrice，简称VWAP）作为一种经典的交易算法，自20世纪90年代被提出以来，逐渐成为衡量交易执行质量的重要基准，甚至被视为算法交易的“基础语言”。它通过将成交量作为权重，计算一段时间内的平均成交价格，既反映了市场真实的交易热度分布，又能有效平滑价格波动对平均成本的影响。从高频交易策略到机构大宗交易，从主动管理型基金到被动指数跟踪，VWAP的应用场景贯穿整个交易链条。本文将围绕这一主题，从基础