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A股上市公司

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ESG评级分析报告2025

ESG评级

RisingTide:AnOverviewofChina2020

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分析报告

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A股上市公司ESG评级分析报告2025

目录

1.报告概要2

1.1商道融绿ESG评级方法论4

1.2政策背景6

1.3研究思路7

2.中证800成分股ESG评级分析8

2.1中证800成分股ESG综合评级及绩效8

2.2中证800成分股E/S/G分项表现及变化11

2.3中证800成分股分行业ESG绩效分析12

2.4强制披露主体ESG绩效分析13

3.A股ESG信息披露情况分析15

3.1A股ESG报告发布情况15

3.2对标交易所指引信息披露情况17

3.3A股指标披露情况18

3.3.1中证800成分股ESG指标披露率分析18

3.3.2中证800成分股ESG指标披露质量分析19

4.A股上市公司ESG议题分析21

4.1ESG议题概况分析21

4.2重点ESG议题分析24

4.2.1应对气候变化24

4.2.2供应链管理28

4.2.3治理结构29

5.A股上市公司ESG风险分析32

5.1A股ESG风险历史十年数据分析32

5.2中证800成分股风险事件统计34

5.3A股ESG风险事件趋势概览36

5.3.1环境类风险趋势分析36

5.3.2社会类风险趋势分析37

5.3.3治理类风险趋势分析37

6.A股上市公司ESG绩效与股价关系研究39

6.1ESG绩效与股价成正相关关系39

6.2ESG绩效与股价传导机制深入研究42

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A股上市公司ESG评级分析报告2025

1.报告概要

ESG理念在全球加速主流化，从传统责任投资升级为应对系统性风险的核心工具。国际层面，气候

危机驱动TCFD披露准则普及，欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）强制分类方案落地，而人工

智能、量子计算等新技术重构产业格局，推动ESG从“风险规避”转向“价值创造”。值得注意的

是，美国对ESG的态度呈现阶段性波动，SEC拟收紧ESG信息披露规则引发争议，联邦层面监管

趋严与加州等民主党主导州积极推进气候金融法案形成政策张力。尽管如此，企业界正通过自愿披

露和利益相关者承诺延续ESG实践。纵观全球，尽管监管路径存在分歧与阶段性调整，ESG发展

浪潮仍不可逆转。

中国不断将ESG发展深度融入国家战略，以“双碳”目标为引领，通过顶层设计构建中国特色ESG

体系。2020年提出的“双碳”目标催生能源结构转型与绿色技术革命，而“十四五”规划进一步

明确绿色低碳循环发展的路径。政策方向从初期聚焦污染防治扩展到社会公平（如共同富裕）、科

技创新（如“新质生产力”）和治理现代化（如央企ESG专项考核）。2024年新“国九条”强化上

市公司退市机制与信披合规性，叠加《企业可持续发展披露指引》的细化实施，推动ESG从“被

动合规”转向“战略价值创造”。更多的机构投资者和资产管理机构将环境、社会和公司治理等因

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素纳入考量。

商道融绿自2020年起ESG评级范围涵盖全A股上市公司。根据商道融绿STαRESG数据库收录的

A股上市公司ESG评级数据显示，2024年全A股5,377家上市公司，共有760家上市公司ESG

评级在A-级（含）以上，占比14.13%，同比2022年A-级及以上公司317家占比提升达到8.24%。

评级在B+级（含）以上的公司共有1,804家，占比为33.55%，同比提升超过11个百分