轻工制造行业2026年出海成长，内需择优.pptxVIP

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2025-12-29 发布于北京
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轻工制造行业2026年出海成长，内需择优.pptx

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2行业定调复盘25年，国补拉动不足、消费大盘疲软，“新”消费行情集中演绎、但龙头表现已经开始出现分化；与此同时，周期底部的优质制造逐步进入布局区间，拥有海外建厂能力or产品渠道出海布局的龙头纷纷加快节奏。展望26年，我们认为出海主线带来的业绩增长具备高确定性、同时核心标的估值性价比高，延续作为新一年的主线；传统内需重点关注金属罐和造纸链条潜在提价带来的盈利拐点，地产链条磨底已经边际开始企稳；新消费优质资产在人口代际迭代、消费观念变化下持续扩圈，调整充分后，部分具备中期业绩成长潜力的公司仍然值得配置。子行业投资推荐包装：依托海外供应链建设实现份额的再提升全球业务扩张利润率中枢抬升，优选海外