北方华创首次覆盖报告：半导体设备平台型龙头，深度受益中国半导体自主可控浪潮.docx

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2025-12-27 发布于北京
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公司是中国目前唯一具备前道全流程核心设备量产能力的平台型厂商，通过技术整合+产业链协同持续夯实半导体设备市场竞争力。2016年七星电子与北方微电子重组以来，公司通过并购不断补强短板：2018年收购美国Akrion强化清洗环节，2023年收购北京丹普拓展镀膜谱系，2025年战略控股芯源微切入切入中高端涂胶显影赛道。

图表1：北方华创主要发展历程

资料来源：公司官网，爱建证券研究所

北京市国资委通过资本、政策与产业协同有望为公司提供支持，使公司能够在国家战略性新兴产业布局与重大科技专项中保持优先参与地位。北京电控通过直接持股及全资子公司七星华电间接持股合计持有公司42.5