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国际风险管理师（PRM）考试试卷
一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）
以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是？
A.在给定置信水平下，某一金融资产或组合在过去1年内的最小可能损失
B.在任意置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失
C.在给定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失
D.在给定置信水平下，某一金融资产或组合在过去特定时期内的平均损失
答案：C
解析：VaR（ValueatRisk）的标准定义是“在给定置信水平（如95%、99%）和特定持有期（如1天、10天）下，某一金融资产或组合在未来期间内可能遭受的最大损失”。选项A错误，因VaR关注未来而非过去；选项B错误，因置信水平需“给定”而非“任意”；选项D错误，因VaR是最大可能损失而非平均损失。
操作风险的“七大类事件”中，不包括以下哪项？
A.内部欺诈
B.客户、产品及业务活动
C.市场波动
D.执行、交割及流程管理
答案：C
解析：根据巴塞尔协议，操作风险的七大类事件包括：内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品及业务活动、实物资产损坏、执行交割及流程管理、系统缺陷。市场波动属于市场风险范畴，因此选项C错误。
以下哪种方法属于信用风险的“自上而下”度量模型？
A.KMV模型（基于期权定价的违约概率模型）
B.CreditMetrics（基于信用迁移的组合模型）
C.行业敞口集中度分析
D.穆迪KMV的EDF（预期违约频率）模型
答案：C
解析：信用风险度量模型分为“自上而下”（从组合层面分析）和“自下而上”（从个体层面汇总）。行业敞口集中度分析是从组合层面评估不同行业的风险分布，属于自上而下；而KMV、CreditMetrics、EDF均以单个债务人违约概率为基础，属于自下而上。因此选项C正确。
压力测试的核心目标是？
A.验证日常风险管理模型的准确性
B.评估极端但可能发生的情景下的损失承受能力
C.计算投资组合的历史最大回撤
D.优化交易策略的夏普比率
答案：B
解析：压力测试的核心是通过设定极端但可能发生的情景（如2008年金融危机、疫情引发的市场暴跌），评估金融机构在这些情景下的损失承受能力，为资本规划和风险限额提供依据。选项A是回测的目标，选项C是历史模拟法的结果，选项D是投资策略优化目标，因此选项B正确。
以下哪项不属于流动性风险的“融资流动性风险”？
A.银行因评级下调导致同业拆借成本上升
B.对冲基金因投资者大规模赎回无法及时变现资产
C.企业债券因市场交易清淡导致买卖价差扩大
D.保险公司因巨灾理赔需求激增而缺乏现金储备
答案：C
解析：融资流动性风险指机构无法以合理成本及时获得资金的风险（如A、B、D）；市场流动性风险指资产无法以合理价格迅速变现的风险（如C）。因此选项C属于市场流动性风险，不属于融资流动性风险。
风险偏好（RiskAppetite）的核心要素是？
A.风险限额的具体数值
B.机构愿意承受的风险类型和总量
C.风险报告的频率和格式
D.风险管理人员的绩效考核标准
答案：B
解析：风险偏好是机构在实现战略目标过程中愿意承受的风险类型和总量，是风险治理的顶层设计；风险限额是风险偏好的具体量化（A错误）；报告频率和考核标准属于执行层面（C、D错误）。因此选项B正确。
以下关于久期（Duration）的表述中，错误的是？
A.久期衡量债券价格对利率变动的敏感度
B.零息债券的久期等于其剩余到期期限
C.久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越低
D.修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)
答案：C
解析：久期是利率风险的关键指标，久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高（如长期债券比短期债券更易受利率影响）。因此选项C错误。
以下哪种衍生品的信用风险主要集中在合约到期日？
A.利率互换（IRS）
B.外汇远期
C.信用违约互换（CDS）
D.期权
答案：B
解析：外汇远期是到期日一次性结算的合约，信用风险主要集中在到期日（交易对手可能违约不履行交割）；利率互换和CDS是分期结算，信用风险随时间累积；期权买方支付权利金后无后续义务，信用风险较低。因此选项B正确。
在风险调整后的资本收益率（RAROC）计算中，分母通常是？
A.预期损失（EL）
B.非预期损失（UL）
C.经济资本（EC）
D.会计资本
答案：C
解析：RAROC=（收益-预期损失）/经济资本，经济资本用于覆盖非预期损失，是风险调整的核心分母。预期损失通过拨备覆盖（A错误），非预期损失是经济资本的计算基础（B错误），会计资本是账面资本（D错误）。因此选项C正确。
以下哪项属于操作风险的“缓释工具”？
A.止损限额
B.信
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