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资产定价中“债券久期”的“利率风险”对冲策略
一、引言
在债券投资领域，利率波动如同市场的“晴雨表”，时刻影响着资产的实际价值。对于投资者而言，如何有效管理利率风险、实现资产保值增值，是贯穿投资全周期的核心命题。而“久期”作为资产定价中衡量利率风险的关键指标，其与利率风险的联动关系及对冲策略，始终是债券投资研究的重点。本文将围绕“债券久期”与“利率风险”的内在联系展开，系统探讨基于久期的利率风险对冲策略，从基础概念到实践应用层层推进，为投资者提供可操作的理论参考。
二、债券久期与利率风险的基础认知
（一）久期：衡量利率风险的核心工具
久期（Duration）是债券投资中一个抽象却至关重要的概念
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