2026年英伟达AMD显卡市场深度研究：显存成本驱动的涨价风暴与产业重构.pdfVIP

2026年英伟达AMD显卡市场深度研究：显存成本-

驱动的涨价风暴与产业重构

引言：AI浪潮下的显卡产业变局

2026年，全球显卡市场正经历一场由显存成本驱动的深刻变革。随着AI产业的爆发式增长和存储芯片-

超级周期的到来，英伟达和AMD两大显卡巨头正面临前所未有的成本压力和供应链挑战。显存成本的-

大幅上涨不仅直接推高了显卡终端售价，更引发了产能分配、产品策略和市场格局的全面重构。

这场涨价风暴的核心驱动力来自于AI服务器对高性能显存的极度渴求。据集邦咨询预测，2025年HBM-

需求量同比增幅将达到惊人的130%以上，2026年将在较高基数上进一步成长70%以上。与此同时，-

三星、SK海力士、美光三大DRAM厂商将约18%至28%的总DRAM产能分配给HBM生产，导致消费级-

GDDR显存供应严重短缺。这种供需失衡的局面直接传导至显卡终端市场，显存成本已占显卡总成本-

的30%-40%，成为推动显卡价格上涨的核心因素。

本研究将深入剖析2026年显卡涨价潮的形成机制、发展趋势及其对整个产业链的深远影响，为消费者-

、投资者和产业参与者提供全面的决策参考。

一、显存供应链重构：AI需求引发的产能争夺战

1.1三大DRAM厂商产能布局的战略调整

全球DRAM产业正经历一场深刻的产能结构调整。截至2025年底，三星、SK海力士、美光三大厂商的-

DRAM晶圆加工能力分别为65.5万片、54.5万片和34万片。到2026年底，这一格局将发生显著变化：-

三星的产能将小幅增长至67万片，SK海力士大幅提升至60万片，美光增至36万片。

然而，更值得关注的是HBM产能的激进扩张。预计到2026年底，三星的TSV工艺（HBM）晶圆加工能-

力将保持在15万片，SK海力士将从15万片激增至20万片，美光将从5.5万片增至10万片。这意味着SK-

海力士和美光的HBM产能增幅分别达到33%和82%，远超其整体DRAM产能增幅。

SK海力士的产能调整策略最为激进。该公司计划将第六代10纳米DRAM（1c

DRAM）月产能从目前约2万片提升至16万至19万片，增幅高达8至9倍，占其DRAM总产能的三分之一-

以上。这种激进的扩产计划直接反映了AI市场对高端内存的巨大需求。

1.2显存成本结构的剧烈变化

显存成本的上涨已经达到了前所未有的水平。根据最新数据，2025年9月至今，GDDR6显存价格暴涨-

28%-33%，DDR4内存颗粒价格较年初翻倍。更令人震惊的是，消费级DDR4单价已达2.10美元/Gb，-

超过了先进HBM3e的1.70美元/Gb，出现了老款内存比新款更贵的反常现象。

从具体产品来看，16GB

DDR5内存模组的价格变化最能反映市场的疯狂程度。该产品从2025年7月的40美元涨至10月的105美-

元，11月现货价格飙升至180美元，最终达到220美元的高点。这种3-4倍的涨幅在半导体产业历史上-

极为罕见。

更重要的是，这种成本上涨具有明显的结构性特征。HBM内存的价格涨幅更为惊人，SK海力士与英伟-

达达成的HBM4供应协议中，单价约560美元，较HBM3E上涨逾50%。同时，AI推理需求的爆发导致-

配备12GB显存的显卡物料清单成本增加约20-25美元。

1.3AI服务器需求对显存市场的冲击

AI服务器的爆发式增长正在重塑整个显存市场格局。据集邦咨询预测，2025年AI服务器出货量同比增-

长24.1%，2026年将增长20.9%，在整体服务器中的占比将达到17.2%。更重要的是，按产值计算，-

2026年AI服务器出货将同比增长30%以上，营收占比高达74%。

HBM需求的增长更为惊人。2025年HBM需求量同比增幅达到130%以上，2026年将在较高基数上进一-

步成长70%以上。从容量需求来看，2025年HBM总位元需求量将达22.5亿GB，2026年将增至34.05亿-

GB，同比增长67%。以每颗HBM3e-12Hi提供36GB计算，2026年需求量至少高达9458万颗。

英伟达作为AI芯片的绝对领导者，其需求增长最为显著。该公司从三星的HBM采购量预计将从2024年-

的580万单位增长到2026年的1100万单位，增幅达89.7%。与此同时，SK海力士已确认其DRAM、-

NAND和HBM产能已全部售罄至2026年，其中大部分供应给英伟达用于AI加速器。

云服务商的采购计划进一步加剧了显存供应紧张。2025年八大云服务商（包括谷歌、亚马逊、微软、-

Meta、甲骨文、腾讯、阿里巴巴、百度）的合计资本支出将突破4200亿美元，同比增长61%，约为2-

023年与2024年资本支出相加的水平。Op