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研究报告

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中国资产托管市场调查报告

一、市场概述

1.1市场规模及增长趋势

(1)中国资产托管市场规模近年来持续扩大，根据中国银行业协会发布的《2021年中国资产托管行业报告》，截至2021年底，我国资产托管市场规模已突破100万亿元，同比增长约20%。这一增长速度远超全球平均水平，显示出我国资产托管市场的强劲发展势头。具体来看，银行托管资产规模占比最高，达到65%以上，其次是证券公司、基金公司和保险公司等。以某大型国有银行为例，其托管资产规模在2021年达到30万亿元，同比增长25%，成为市场的主要驱动力量。

(2)在增长趋势方面，中国资产托管市场呈现出以下特点：首先，随着金融市场的深化和金融创新产品的不断涌现，资产托管需求持续增长。例如，近年来，ETF、REITs等创新金融产品层出不穷，为资产托管市场提供了新的增长点。其次，随着金融监管的加强，资产托管业务在合规性、安全性方面得到提升，吸引了更多投资者和金融机构的参与。以2021年为例，新成立的基金产品中，超过80%选择了资产托管服务。此外，随着金融市场的国际化进程加快，外资金融机构进入中国市场，进一步丰富了资产托管市场的竞争格局。

(3)预计未来几年，中国资产托管市场将继续保持稳定增长。一方面，随着我国金融市场的进一步开放，外资金融机构将带来更多先进的管理经验和产品，推动市场创新。另一方面，随着居民财富的持续增长，资产管理需求将进一步扩大，为资产托管市场提供广阔的发展空间。据预测，到2025年，我国资产托管市场规模有望突破150万亿元，年复合增长率保持在15%以上。在这一过程中，资产托管业务将更加注重风险管理和个性化服务，以满足不同投资者的需求。

1.2市场参与者分析

(1)中国资产托管市场的参与者主要包括银行、证券公司、基金公司和保险公司等金融机构。其中，银行作为传统托管机构，占据市场主导地位。据《2021年中国资产托管行业报告》显示，截至2021年底，银行托管资产规模占比超过65%。以中国工商银行为例，其托管资产规模达到30万亿元，位居市场首位。此外，证券公司和基金公司也在资产托管市场中扮演着重要角色。近年来，随着市场需求的增长，这两类机构的托管业务规模不断扩大。以某大型证券公司为例，其托管资产规模在2021年同比增长30%，市场占有率有所提升。

(2)在市场参与者中，外资金融机构的进入也为中国资产托管市场带来了新的竞争格局。据中国银行业协会统计，截至2021年底，外资金融机构在中国资产托管市场的份额约为5%。以摩根士丹利华鑫基金管理有限公司为例，作为外资背景的基金公司，其托管资产规模在2021年达到2000亿元，成为市场的一股新生力量。同时，随着“一带一路”等国家战略的推进，外资金融机构在资产托管领域的合作机会不断增加，进一步促进了市场多元化发展。

(3)除了传统金融机构外，近年来，互联网金融企业也开始涉足资产托管领域。以蚂蚁集团旗下的天弘基金为例，其托管资产规模在2021年达到1.5万亿元，位居市场前列。互联网金融企业的加入，不仅丰富了市场参与者的类型，也为投资者提供了更多元化的托管选择。此外，随着监管政策的不断完善，互联网金融企业在资产托管业务上的合规性逐步提高，有望在未来成为市场的重要参与者之一。

1.3市场监管环境

(1)中国资产托管市场的监管环境持续优化，近年来，监管部门出台了一系列政策，旨在加强市场规范，提升托管服务质量。例如，2018年，中国银保监会发布了《关于进一步加强商业银行资产托管业务监管的通知》，明确了商业银行资产托管业务的监管要求，强化了风险管理和内部控制。在此基础上，2019年，证监会也发布了《关于规范证券公司资产托管业务的通知》，对证券公司托管业务提出了更为严格的标准。

(2)在具体监管措施方面，监管部门重点对资产托管机构的合规性、风险控制能力和服务质量进行了监督。例如，监管部门要求托管机构建立健全内部控制制度，确保业务操作的规范性和透明度。同时，对于资产托管业务的合规性审查，监管部门也加大了力度，确保市场参与者的合规经营。以2020年为例，监管部门对资产托管机构进行了全面检查，发现并整改了一批违规行为。

(3)此外，监管部门还加强了对资产托管市场的信息披露要求，要求托管机构及时、准确、完整地披露相关信息，提高市场透明度。例如，监管部门要求托管机构定期披露托管资产规模、托管费用等关键数据，便于投资者了解市场状况。通过这些监管措施，中国资产托管市场的整体风险得到了有效控制，市场参与者合规意识显著增强。

二、市场结构分析

2.1产品类型及占比

(1)中国资产托管市场的产品类型丰富多样，涵盖了银行理财产品、基金、证券、保险等多个领域。其中，基金类产品占据了市场的主导地位。据《2021年