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2025年CFA考试《道德》练习卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

假设你是一家投资公司的分析师，负责研究一家处于困境中的公司。你发现公司管理层为了维持股价，可能隐瞒了部分负面财务信息。你的上司要求你发布一份“中性”的研究报告，不得提及这些负面信息，以便公司可以建议客户持有该公司的股票。你个人认为披露这些信息是符合道德规范的，并且对投资者负责。你面临的主要道德冲突是什么？

A)你的上司要求你发布不实信息，这与你对投资者的责任相冲突。

B)你个人认为应该披露信息，这与你对雇主的忠诚义务相冲突。

C)你作为分析师，有责任保持客观性，但你的上司要求你采取特定立场，这与你对雇主的忠诚义务相冲突。

D)你有责任维护职业声誉，发布不实信息可能会损害你的声誉，这与你对服务机构的忠诚相冲突。

二、

作为一名CFA持证人，你正在为一家资产管理公司工作。你的客户是一位高净值个人投资者，你管理着他的大部分投资组合。你的一位朋友向你推荐了一种新型加密货币投资产品，声称其回报率极高且风险很低。你的朋友没有与该加密货币公司有任何关联，并且向你推荐时表示相信你的专业判断。你应该如何处理这个推荐？

A)接受朋友的推荐，并将其纳入客户的投资组合，因为你的朋友相信你的专业能力。

B)拒绝朋友的推荐，因为加密货币投资风险很高，可能不适合你的客户。

C)告知朋友你通常只投资于经过尽职调查的传统金融产品，并拒绝其推荐。

D)告知朋友，根据《CFA协会职业行为准则》的规定，你需要了解其推荐产品的来源和潜在利益关系，然后再决定是否进一步研究。

三、

你是一家投资银行的基金经理，正在管理一个全球股票多头基金。你的一个交易员向你建议买入一家你从未研究过的公司的股票，理由是该交易员与该公司高管私交甚好，高管表示公司前景非常好。你了解并遵守了所有相关的披露规定。然而，你怀疑该交易员可能基于个人关系而非客观分析来做出建议。根据《CFA协会职业行为准则》标准V(A)-客户资产，你的主要道德责任是什么？

A)必须忽略交易员的建议，因为它是基于个人关系而非客观分析。

B)可以接受交易员的建议，但必须确保在投资决策中不受个人关系的影响，并独立进行尽职调查。

C)必须拒绝交易员的建议，并向公司合规部门报告该交易员的行为。

D)可以接受交易员的建议，但需要向客户披露该投资建议是基于交易员与公司高管的个人关系。

四、

你是一家投资咨询公司的分析师，正在撰写一份关于某公司的研究报告。你发现该公司在其最近的年度报告中使用了可能具有误导性的统计方法来夸大其盈利增长。你的上司认为，即使统计方法存在一些瑕疵，但总体趋势是积极的，并且为了保持报告的“正面”基调，建议你淡化这个问题。你个人认为这个问题足够严重，以至于不能忽略。根据《CFA协会职业行为准则》标准II(E)-报告编制和发布，你的正确做法是什么？

A)按照上司的建议，淡化统计方法的问题，以保持报告的正面基调。

B)在报告中明确指出统计方法存在的问题，但强调公司的整体业绩仍然强劲。

C)拒绝按照上司的建议修改报告，并向上级主管或合规部门报告这个问题。

D)向公众披露该公司报告中统计方法的错误，因为这是对市场透明度的责任。

五、

作为一名CFA持证人，你在一个行业会议上发言，介绍你的公司及其投资策略。在发言过程中，你提到了一家你公司持有大量股票的公司，并对其未来发展表示了非常乐观的看法。会议结束后，一位参会者向你询问你是否可以私下给他提供该公司的内部研究报告。你应该如何回应？

A)可以私下提供该研究报告，因为你是该公司的研究员。

B)可以提供该研究报告，但需要向该公司披露此事，并确保不收取额外费用。

C)拒绝私下提供该研究报告，因为这违反了你对服务机构的忠诚义务和保密责任。

D)可以提供该研究报告，但需要先确认公司政策是否允许，并告知参会者报告可能不包含最新的内部信息。

六、

你是一家对冲基金的基金经理，管理着数百万美元的客户资产。你的基金策略涉及使用复杂的衍生品进行套利。在一次内部风险评估会议上，你的风险控制经理指出，由于市场波动性增加，某些衍生品头寸的风险正在上升，可能超过监管机构的要求。你的基金经理认为，这只是暂时的市场波动，并且有信心这些头寸最终会盈利。根据《CFA协会职业行为准则》标准VI(B)-对客户资产的管理，你的主要道德责任是什么？

A)必须完全按照基金经理的判断调整头寸，因为你是受雇管理这些资产的。

B)必须无视基金经理的意见，立即将所有相关头寸降至监管要求以下。

C)必须与管理团队和合规部门一起，仔细评估风险控制经理的担忧，并根据评估结果决定是否需要调整头寸，以确保将客户风险控制在合理范围内。

D)可以忽略风险控制经理