2025年西方经济学考研深度解析宏观真题与核心题型全解.pdfVIP

第3章产品市场与货币市场的一般均衡

3.1考点难点归纳

产品市场和货币市场的关系如下：产品市场总产出增，货币需求增，假如货币供

应不变，利率上升，进而影响投资支出。凯恩斯经济学的重要特性就是认为产品市场和货

币市场都不是互相独立的，货币对经济非中性。

1.投资的决定

经济学中所讲的投资，是指资本的形成，即社会实际资本的增，包括厂房、设备和

存货的增，新住宅的建筑等，其中重要是厂房、设备的增。在西方国家，人们购置证

券、土地和其他财产，都被说成投资，但在经济学中，这些都不能算是投资，而只是资产

权的转移。决定投资的原因有诸多，重要的原因有实际利率水平、预期收益率和投资风险

等。

投资被视为外生变量参与总需求的决定，但一项投资与否可行，首先要对成本和收益

进行比较。由于用于投资的资金多半来源于外借，利息可视为其成本，而预期利润率可视

作收益。目前者不不小于后者时，投资是可行的，当投资预期利润率固定期，投资需求就

与利率成反向变动关系，这种关系称为投资函数，可写作/=/(r)。一般而言，假定投资

需求与利率存在线性关系，即/-e-d厂。其中，e为自主投资，d为利率对投资需求的

影响系数。

2.资本边际效率及资本边际效率曲线

资本边际效率是指使一项资本物品在有效期内各预期收益的现值之和等于这项资本品

的供应价格或者重置成本的贴现率，它可被视为将一项投资按复利措施计算得的预期利润

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率，其公式为R=Z—j,。R代表资本品的供应价格或重置成本，R,代表

有效期内各年份的预期收益，，代表资本品在第〃年年末的处置残值，〃代表资本边际效

率。遵照边际效用递减规律，资本边际效率曲线由左上向右倾斜，表达资本边际效率之值

随资本存量的增而下降，而将曲线上各资本边际效率之值与利息率作比较，即可得均衡

投资量。根据凯恩斯的观点，资本边际效率由预期收益和资本资产的供应价格或者说重置

成本决定。

3.投资边际效率与投资边际效率曲线

资本是存量概念，投资则是流量概念，相称于本期资本对上期资本的变化值。当利率

下降时，若每个企业都增长投资，资本品供应价格或重置成本R就会涨，在相似预期收

益状况下，r就会缩小。这个缩小了的r就是投资边际效率。由于投资边际效率不不小于

资本边际效率，因此，投资边际效率曲线比资本边际效率曲线陡峭。它更精确地反应了投

资和利率间存在的反方向关系。

托宾的“q”说。美国经济学家詹姆斯・托宾还提出了股票价格会影响企业投资的理

论。企业的市场价值与重置成本之比，可以作为衡量要不要进行新投资的原则，托宾称此

比率为“q”。其中市场价值就是这个企业的股票的市价总额，它等于每股的价格乘以总股

数。重置成本是指建造这个企业所需成本。qVl时，阐明买旧的企业比新建设廉价，于是

就不会有投资。相反，q＞】时，阐明新建设企业比较廉价，因此会有新投资。这是区别于

凯恩斯理论的一种投资需求理论。

4.IS曲线

(1)IS曲线的含义及推导。

在两部门经济中，均衡条件为：I=S,I=e-dr,S=-a+(\-b)Y.推导出IS体

a+ed

现式y=

\-b\-b

在三部门经济中，均衡条件为：/+G=S+7,T=T+tY

Q

或，-宁y,s=-6/+(i-/?i(y-n

。+e+G—Z?7Ld

推