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流动性风险溢价的跨市场比较

引言

在金融市场中，投资者的每一次决策都伴随着对风险与收益的权衡。流动性风险溢价作为风险补偿的重要组成部分，是投资者因持有流动性较差资产而要求的额外回报。它不仅反映了市场对资产变现难度的定价，更揭示了不同市场运行机制的深层差异。从股票到债券，从衍生品到大宗商品，不同市场因交易规则、参与者结构、资产特性的差异，其流动性风险溢价的表现形式与定价逻辑大相径庭。开展跨市场比较，既是理解金融市场风险定价机制的关键切入点，也是优化资产配置、提升风险管理能力的实践需求。本文将围绕流动性风险溢价的核心概念，逐层剖析不同市场的特征差异，探讨其背后的驱动因素，并总结跨市场比较的实践意义