【华创-2026研报】化债攻坚系列之九：城投政策演绎及风险边界思考.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券日报2026年01月07日

【债券日报】

城投政策演绎及风险边界思考

——化债攻坚系列之九

城投政策演绎及增量变化华创证券研究所

1、回顾本轮化债，2023年是新一轮化债起点，“724”中央政治局会议首提“一

揽子化债方案”，随后央行、证监会、财政部表态支持，特殊再融资债重启发证券分析师：周冠南

行，“35号文”指导经营性债务置换，新一轮化债工作启动。

邮箱：zhouguannan@

2、2024年是化债政推进大年，强调统筹抓好化债和发展。一方面，继续完善执业编号：S0360517090002

和落实地方一揽子化债方案，“35号文”政策延期、退融资平台名单等细则出

台，分类推进地方政