2012年第一季度日本济积极趋势及未来展望.pdfVIP

经济展望

2012年第一季度的积极趋势...：PMI

⚫总体而言，2012年第一季度的经济趋势是积极的。

60

的3月份PMI显示，制造业指数升至51.1——这是

55

七个月来的高点——服务业PMI则升至系列高点53.7。

50

45

40

⚫这些指标已得到其他数据的广泛证实。工业产出在1月大35

幅增长后，2月有所回落，但由于制造商的预测显示3月将30服务业

再次上升，第一季度的产出可能比上一季度增长了约3.5%。25制造业

20

200720082009201020112012

:Markit

⚫消费者支出在第一季度也保持强劲，1月零售额增长3.1

%，2月进一步增长2%。合成消费指数是国民账户概念中

消费的一个良好指标，1月至2月期间比2011年第四季

度高出0.8%。

：GDP构成2008年第一季度

...但消费回升能否持续？指数2008Q1=100

⚫消费者近几个月来的强劲表现令人惊讶，部分105105

可以追溯到因素，如节能汽车的新激励措施，100

100

95

这些因素预计不会持久。