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2025年（金融数学）金融数学基础试题及答案

分为第I卷（选择题）和第Ⅱ卷（非选择题）两部分，满分100分，考试时间90分钟。

第I卷（选择题共40分）

答题要求：请将正确答案的序号填在括号内。

1.以下哪种金融工具通常具有固定的票面利率和到期日？（）

A.股票B.债券C.期货D.期权

答案：B

2.计算复利终值时，使用的公式是（）。

A.FV=PV(1+r)^nB.PV=FV(1+r)^nC.FV=PV/(1+r)^nD.PV=FV/(1+r)^n

答案：A

3.风险厌恶型投资者通常会选择（）。

A.高风险高收益的投资B.低风险低收益的投资C.中等风险中等收益的投资D.无风险投资

答案：B

4.有效市场假说认为，在有效市场中（）。

A.股票价格反映了所有已知信息B.投资者可以通过分析历史数据获得超额收益C.内幕消息可以帮助投资者获得超额收益D.市场存在明显的套利机会

答案：A

5.债券的票面利率与市场利率的关系对债券价格的影响是（）。

A.票面利率高于市场利率，债券价格高于面值B.票面利率低于市场利率，债券价格高于面值C.票面利率等于市场利率，债券价格高于面值D.票面利率与市场利率的关系不影响债券价格

答案：A

6.以下哪种方法可以用来衡量投资组合的风险？（）

A.预期收益率B.方差C.标准差D.B和C

答案：D

7.资本资产定价模型（CAPM）的核心公式是（）。

A.E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf)B.E(Ri)=Rf-βi(E(Rm)-Rf)C.E(Ri)=βi(E(Rm)-Rf)D.E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)+Rf)

答案：A

8.期权的买方具有（）。

A.买入或卖出标的资产的权利B.买入或卖出标的资产的义务C.支付期权费的义务D.收取期权费的权利

答案：A

9.远期合约与期货合约的主要区别在于（）。

A.远期合约是标准化合约，期货合约是非标准化合约B.远期合约在交易所交易，期货合约在场外交易C.远期合约的违约风险较高，期货合约的违约风险较低D.远期合约的交易成本较高，期货合约的交易成本较低

答案：C

10.以下哪种金融市场属于货币市场？（）

A.股票市场B.债券市场C.同业拆借市场D.期货市场

答案：C

第Ⅱ卷（非选择题共60分）

1.简答题（共20分）

答题要求：请简要回答问题，答案写在下方的答题区域内。

（1）什么是金融数学？它在金融领域有哪些应用？（5分）

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金融数学是运用数学工具研究金融问题的学科。它在金融领域应用广泛，如资产定价，通过数学模型确定金融资产价格；风险管理，利用数学方法度量和控制风险；投资决策，借助数学分析评估投资项目等，帮助金融机构和投资者做出合理决策。

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（2）简述债券定价的原理及影响债券价格的因素。（5分）

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债券定价原理基于未来现金流的现值。债券价格等于未来各期利息支付的现值与到期本金偿还的现值之和。影响债券价格的因素有票面利率，票面利率高则价格可能高；市场利率，市场利率上升债券价格下降；到期时间，期限越长价格波动可能越大；信用等级，信用好价格相对稳定等。

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（3）解释资本资产定价模型（CAPM）中β系数的含义，并说明它如何衡量风险。（5分）

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β系数反映资产收益率与市场组合收益率之间的相关性。它衡量了单个资产相对于市场组合风险的大小。β=1表示该资产与市场风险相同；β1资产风险高于市场；β1资产风险低于市场。通过β系数可将资产风险与市场风险联系起来，用于计算预期收益率。

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（4）比较期货合约和期权合约的异同点。（5分）

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相同点：都是金融衍生工具。不同点：期货合约双方有对等的权利和义务，到期必须履约；期权合约买方有权利无义务，卖方有义务无权利。期货合约标准化程度高，期权合约有多种形式。期货合约盈亏对称，期权合约买方盈利无限亏损有限，卖方盈利有限亏损无限。

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2.讨论题（共20分）

答题要求：请对问题进行讨论，观点明确，论述合理，答案写在下方的答题区域内。

在金融市场中，投资者如何根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的投资组合？

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投资者首先要明确自己的风险承受能力和投资目标。风险承受能力低且追求稳定收益的，可多配置债券等低风险资产；风险承受能力高且期望高收益的，可增加股票投资比例。对于短期投资目标，可选择