【国盛-2026研报】2026绿证交易价格有望提升，微电网建设指南约束园区消纳.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260111

年月日

电力

2026绿证交易价格有望提升，微电网建设指南约束园区消纳

本周行情回顾本周（1.5-1.9）上证指数报收4120.43点，上升3.82%，沪深300增持（维持）

指数报收4758.92点，上升2.79%。中信电力及公用事业指数报收3115.59点，

上升2.4%，跑输沪深300指数0.38pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第23。

个股方面，电力及公用事业板块上市公司大部分上涨。行业走势

电力沪深300

本周行业观点：30%

➢国家能源局发布绿证细则，全流程监管重塑市场规则。国家能源局印发《可

再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）》，系统性地规范了绿证的核22%

发、交易、划转、核销与监管全流程。新规对于绿证的核心度量标准保持不14%

变，继续采用“1000千瓦时可再生能源电量核发1个绿证”作为唯一基本单

6%

位；可再生能源项目覆盖范围与绿证分类管理规则不变，为风电、光伏等项

目的上网电量核发“可交易绿证”，并为自发自用电量及特定存量水电核发-2%

“不可交易绿证”；绿证作为资产的基本属性规定不变，其2年有效期制度-10%

以及账户管理体系未作变动，保障了绿证环境权益的唯一性和市场运行的稳2025-012025-052025-092026-01

定性。

作者

绿证新规明确独立储能放电电量不再核发绿证，2026绿证交易价格有望提

升。新规对储能设施的绿证核发规则做出了清晰界定，独立储能放电电量不分析师张津铭

再核发绿证，对于配备了储能设施的可再生能源发电项目，新规要求必须对执业证书编号：S0680520070001

发电设施及储能设施分别计量，现阶段未分别计量的项目，则需要按照“上邮箱：zhangjinming@

网电量扣减下网电量”的原则核发绿证，配备低效储能技术的新能源项目，

分析师高紫明

在绿证收益上将面临更大折扣；新规增加年度匹配要求，自2026年1月1

执业证书编号：S0680524100001

日起，绿证核销声明绿色电力消费时，电量生产年份原则上须与消费年份一

致，改变了以往可以购买历史年份绿证“补账”的模式，用电企业需要建立邮箱：gaoziming@

前瞻性年度匹配的绿色电力采购计划，绿证交易中长期合约占比或将提升；分析师刘力钰

新规确立了国家绿证核发交易系统作为绿证划转的唯一官方渠道，明确电网执业证书编号：S0680524070012

企业等机构需在每月22日前精准推送核发数据