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中信建投-MINIMAX-WP-00100.HK-模型智能持续突破解锁商业化潜能.pdf

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    证券研究报告·港股公司深度软件服务

    模型智能持续突破，解锁商业化潜能MINIMAX-WP(0100.HK)

    核心观点

    公司主动修正了“DAU/流量=壁垒”的逻辑，深刻认知到AI时代的首次评级买入

    唯一护城河是模型智力的代差。通过缩减低效的ToB销售团队崔世峰

    （避开同质化价格战）和C端买量费用，将

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