【开源-2026研报】广信科技（920037）：北交所信息更新：精准扩产特高压绝缘材料，迎接电网建设黄金期.pdfVIP

北北交所信息更新

交

所广信科技（920037.BJ）精准扩产特高压绝缘材料，迎接电网建设黄金期

研

究

2026年01月15日

——北交所信息更新

投资评级：增持（维持）诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

日期2026/1/14

当前股价(元)92.80募投项目变更，新增220kV及以上超/特高压输变电设备用绝缘材料产线

一年最高最低(元)116.66/50.00公司为进一步优化募集资金使用效率，对原募投项目安排进行调整：将原“电气

北总市值(亿元)84.88绝缘新材料扩建项目”未使用的募集资金和“研发中心建设项目”部分募集资金

交

所流通市值(亿元)27.44合计136,738,550.97元用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”的实

信总股本(亿股)0.91施。该项目计划总投资24,044.06万元，资金来源包括募集资金及自有资金，建

息

更流通股本(亿股)0.30设期为2年左右，预计2027年12月31日达到可使用日期。自2025年以来，下

新

近3个月换手率(%)312.94游市场需求结构发生显著变化，110kV以上超/特高压等高端应用领域的需求紧

迫性持续增强。为进一步匹配市场需求、强化供应能力，项目变更后将新建2

条适用220kV及以上的超/特高压输变电设备用绝缘材料产线，并可实现向下兼

北交所研究团队

容110kV以下电压等级的产品。我们看好下游市场需求持续上升，维持2025年，

上调2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为2.20/3.26/4.22（原

2.20/3.06/3.90）亿元，对应EPS分别为2.40/3.57/4.61元/股，对应当前股价PE

为38.6/26.0/20.1倍，维持“增持”评级。

政策支持与产业协同，为公司超/特高压扩产提供良好环境

国家层面，《特高压建设专项行动方案》《“十四五”可再生能源发展规划》等政

开策明确了特高压建设的规模与进度，直接拉动了高端绝缘材料的市场需求；产业

源

证协同方面，国内特高压产业链已形成较为完善的配套体系，下游变压器等设备制

券

造企业规模持续扩大，为项目提供了稳定的产业生态。

证

券公司产能爬坡良好，海外市场拓展获积极进展

研根据公司公告，公司宁乡二期项目已顺利通过相关验收，并进入全力生产阶段。

究目前项目工艺磨合顺利，产能爬坡进展良好。公司海外市场拓展已取得积极进展，

报

告目前已与俄罗斯、巴西、哈萨克斯坦等国家客户建立稳定合作关系。同时，全资

子公司广信新材料的二期产能将为国际业务提供了坚实的产能基础。未