2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0107）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.根据CFA协会《职业行为准则》（CodeofEthics），当会员获得重大非公开信息（MaterialNonpublicInformation）时，最符合要求的做法是：

A.立即向监管机构报告该信息

B.尽快将信息传递给客户以帮助其决策

C.不得基于该信息进行交易或促使他人交易

D.在信息公开后等待24小时再交易

答案：C

解析：根据CFA协会StandardII(A)–MaterialNonpublicInformation的要求，会员或候选人不得利用重大非公开信息进行交易或促使他人交易。选项A错误，因准则未强制要求向监管机构报告；选项B错误，传递信息可能导致他人不当交易；选项D错误，等待时间无明确规定，核心是信息公开后已反映在价格中，此时交易合法。

2.某公司采用双倍余额递减法计提固定资产折旧，与直线法相比，其特点是：

A.各年折旧额相等

B.前期折旧额高于直线法

C.折旧基数始终为资产原值

D.最后两年需改用直线法计提

答案：B

解析：双倍余额递减法属于加速折旧法，前期折旧率（2/使用年限）固定，折旧基数为账面价值（原值-累计折旧），因此前期折旧额高于直线法。选项A错误，直线法各年折旧额相等；选项C错误，折旧基数逐年递减；选项D是我国会计准则对双倍余额递减法的特殊规定（最后两年改用直线法），但非所有地区通用，题目未限定地区，故B更准确。

3.关于麦考利久期（MacaulayDuration），以下表述正确的是：

A.与债券到期收益率呈正向变动

B.零息债券的麦考利久期等于其到期时间

C.含赎回权的债券久期通常高于同条件无赎回权债券

D.久期衡量的是债券价格对收益率曲线平行移动的非线性敏感度

答案：B

解析：零息债券仅在到期日支付本金，其现金流现值的加权平均时间（麦考利久期）等于到期时间，选项B正确。选项A错误，久期与到期收益率反向变动（收益率上升，远期现金流现值下降，加权平均时间缩短）；选项C错误，赎回权使债券现金流可能提前终止，久期降低；选项D错误，久期衡量的是线性敏感度（一阶导数），凸性衡量非线性敏感度。

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数反映的是：

A.公司特定风险

B.市场风险溢价

C.系统性风险

D.非系统性风险

答案：C

解析：β系数衡量资产收益率对市场组合收益率的敏感度，反映系统性风险（不可分散风险）。选项A、D错误，公司特定风险（非系统性风险）可通过分散化消除，β不反映；选项B错误，市场风险溢价是市场组合收益率与无风险利率的差。

5.以下哪项属于国际财务报告准则（IFRS）与美国通用会计准则（USGAAP）在存货计价上的主要差异？

A.IFRS允许后进先出法（LIFO），USGAAP禁止

B.USGAAP允许后进先出法（LIFO），IFRS禁止

C.IFRS要求存货按成本与可变现净值孰低计量，USGAAP要求按成本与市价孰低

D.USGAAP允许先进先出法（FIFO），IFRS禁止

答案：B

解析：IFRS禁止使用后进先出法（LIFO），而USGAAP允许，选项B正确。选项A错误，与事实相反；选项C错误，两者均要求成本与可变现净值（或市价）孰低计量，具体定义略有差异但非主要差异；选项D错误，FIFO在两者中均允许。

6.某债券面值1000元，票面利率5%（年付），剩余期限3年，当前市场利率6%，其价格最接近：

A.973.27元

B.983.46元

C.1000元

D.1028.35元

答案：A

解析：债券价格=50/(1.06)+50/(1.06)2+1050/(1.06)3≈47.17+44.50+881.60=973.27元，选项A正确。

7.以下哪种情形最可能违反CFA协会的“勤勉与合理谨慎”（DiligenceandReasonableCare）准则？

A.基金经理基于卖方分析师的研究报告直接推荐股票，未独立验证数据

B.投资顾问根据客户风险承受能力调整资产配置比例

C.分析师使用行业平均数据替代缺失的公司财务数据，并注明假设

D.投资组合经理定期审查持仓并调整权重

答案：A

解析：StandardV(A)–DiligenceandReasonableCare要求会员在做出投资建议前应进行合理调查并独立判断，仅依赖卖方报告未验证数据违反该准则。选项B、C、D均符合勤勉要求。

8.关于有效市场假说（EMH），弱式有效市场的特点是：

A.所有公开信息已反映在价格中

B.技术分析无法获得超额收益

C.基本面分析可获得超额收益

D.内幕信息无法获得超额收益

答案：B

解析：弱式有效市场