20260107-宁证期货-2026钢材年度报告_钢材供需双弱_价格继续震荡筑底_15页_1mb.pptxVIP

读正文之后的免责条款部分摘要：2026年国内政策将更加注重“逆周期”与“跨周期”调节的平衡，资源将更集中地向扩大内需、培育新质生产力等关键领域倾斜。预计呈现“财政为主、货币为辅”的格局。需求来看：制造业需求有韧性，但在高基数下，增速将高位落。建筑业需求维持下滑趋势，但降速有望继续收敛。间接出口好于直接出口，增速同样高位下滑，总需求预计基本持平。供给来看：产能周期有见顶迹象，但需求不足，仍需“反内卷”进一步发力。钢材品种结构将继续优化，缓和总量过剩矛盾，钢厂综合利润持续改善。但在需求转向前，仍会维持以需定产模式，以寻求弱平衡的延续。综合来看，2026年钢材供需仍偏宽松，产量调控下供给端弹性有