半导体深度报告：锗，稀缺的半导体金属.pdfVIP

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[Table_Title]

有色金属行业专题研究

行

业锗：稀缺的半导体金属，供给收紧需求

研挖掘价值投资成长

究

/向好

有

色[Table_Rank]

金强于大市（维持）

属

/

2023年04月18日

证[Table_Author]

东方财富证券研究所

券

研[Table_Summary]证券分析师：周旭辉

究【投资要点】证书编号：S1160521050001

报

证券分析师：程文祥

告

◆锗：稀有的半导体金属。锗金属具有独特的光学特性、半导体特性和证书编号：S1160522090002

化工特性，有机锗具有生物活性。锗不可透过可见光和紫外线，对红

外线具有很好的透过性，在红外领域应用广泛。二氧化锗具有高透性相对指数表现

[Table_PicQuote]

与高折射率特点，应用于光纤制造。锗凭借其半导体特性应用于太阳

20.64%

能电池与特殊的电子器件；在石油化工领域，锗是生产聚酯纤维（PET）12.77%

重要的催化剂；另外还利用有机锗的生物活性用作医疗保健用品。4.90%

-2.97%

◆我们预计2023-2025全球锗年产量将维持在140吨，供给增长缓慢。-10.84%

据美国地质调查局（UnitedStatesGeologicalSurvey，简称USGS）-18.71%

4/186/188/1810/1812/182/18

数据，全球锗资源中国占比41%，美国占比45%，全球锗供给中国占比

68%，俄罗斯占比5%。2021年全球产量约130吨，其中我国占比68%。有色金属沪深300

我国锗资源开发集中，未来锗开采转入低增速模式。美国锗矿多以锌

铅伴生矿为主，铅锌矿减产潮将直接导致伴生锗产量下降，企业产量

相关研究

增长潜能低。中国是世界锗主要生产国，随着锗矿开采收紧、限制出[Table_Report]

口，或将带动全