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《金融学》整理笔记

金融工具

一、关键概念

金融工具、金融衍生工具、金融资产、股票、债券、投资基

金、票据

二、

1.金融工具的特征是什么?

2.金融工具有哪些分类方法?

3.什么叫股票?股票有哪些种类?

4.什么叫债券?债券有哪些种类?

5.股票和债券有哪些区别和联系?

6.票据行为有哪些环节?

7.什么叫期票、汇票、支票、本票?

8.金融衍生工具主要有哪些?

三、巴林银行的破产与金融衍生产品

(一)案例资料

巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行

集团，素以发展稳健，信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，

其中包括英国女王伊丽莎白二世。该行成立于1762年，当初仅是一

个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林

银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在亚

洲及拉美新兴国家和地区，在中国上海也设有办事处。到1993年

底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达

1.5亿美元。1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续

经营而宣布破产。从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌

商业银行在伦敦乃至全球金融界消失。目前该行已由荷兰国际银行

保险集团接管。

巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森

错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，里森看好日本股

市，分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上

升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本

股市回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿

美元，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经

辉煌的金融大厦就这样倒塌了。那么，由尼克·里森操的这笔金融

衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢?我们首先需要

对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。金融衍生产品

包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为

此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合

约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金

属、原料等;也可对金融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数

等。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地

运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效降低风险

对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的风险，即

在特定交易过程中，投资者纯粹以买卖盈利为目的，垫付少量

保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在

的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损

失。新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴

林集团。里森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损

时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结

果使巴林银行成为衍生金融产品牺牲品。

巴林事件提醒人们加强内部管理重要性和必要性。合理运用

衍生工具，建立风险防范措施。随着国际金融业迅速发展，金融

衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中重要组

成部分。因此，凡从事金融衍生产品业务的银行应对其交易活动制

定一套完善的内部管理措施，包括交易头寸(指银行和金融机构可动

用款项)限额，止损限制，内部监督与稽核。扩大银行资本，

进行多方位经营。随着国际金融市场规模的日益扩大和复杂化，资

本活动的不确定性也愈发突出。作为一个现代化的银行集团，应努

力扩大自己的资本基础，进行多方位经营，做出合理的投资组合，

不断拓展自己的业务领域，这样才能加大银行自身安全系数并不

断盈利