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2025年初级会计《财务管理》计算题卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

试题一

甲公司拟投资一项项目，预计从第1年年末开始每年产生现金净流量100万元，项目预计使用寿命为5年。要求计算该现金净流量在年利率为10%情况下的现值。

试题二

某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年年末支付一次利息。假设市场利率为10%，要求计算该债券的发行价格。

试题三

乙公司考虑向客户提供信用销售，预计销售额为1000万元，平均收款期为30天，预计坏账损失率为1%。若公司不提供信用销售，销售额为800万元，全部款项于销售当期收讫。该公司资金成本（即机会成本）为10%。要求计算乙公司提供信用销售增加的信用成本率。

试题四

丙公司生产销售一种产品，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000元，单位售价为60元。要求计算：

(1)该产品的保本销售量（以件为单位）。

(2)若公司计划实现利润率为40%（利润率指利润占销售收入的比例），需要销售多少件产品？

试题五

丁公司考虑投资购买一处房产用于出租，预计购置成本为500万元，使用寿命为20年，预计20年后净残值为50万元。预计每年可获得租金收入80万元（假设租金收入在年末收到），房产的折旧方法采用直线法。要求计算该投资项目的年折旧额。

试题六

戊公司持有A、B两种股票，A股票投资金额为60万元，B股票投资金额为40万元。A股票的预期收益率是12%，B股票的预期收益率是15%。要求计算该投资组合的预期收益率。

试题七

己公司有一项投资，预计未来4年内每年可产生现金inflow如下：第1年年末10000元，第2年年末15000元，第3年年末20000元，第4年年末25000元。要求计算在折现率为12%的情况下，该投资的净现值（NPV）。

试题八

庚公司计划发行面值为1000元、票面利率为6%、期限为3年的债券，每年年末支付一次利息。假设发行时市场利率为6%，要求计算该债券的发行价格。

试题九

辛公司有两项投资项目，项目A的预期收益率为15%，标准差为12%；项目B的预期收益率为20%，标准差为18%。假设两项投资收益的相关系数为0.2，要求计算由项目A和项目B各投资50万元组成的投资组合的预期收益率和标准差。

试题十

壬公司目前资金结构为：债务资金30%（年利率8%），权益资金70%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求计算该公司的综合资金成本。

试卷答案

试题一解析思路：

运用普通年金现值公式PV=C*[1-(1+r)^-n]/r

其中，C=100万元，r=10%，n=5

PV=100*[1-(1+0.1)^-5]/0.1

PV=100*[1-(1.1)^-5]/0.1

PV=100*[1-0.62092]/0.1

PV=100*0.37908/0.1

PV=379.08万元

试题二解析思路：

计算债券发行价格需要将未来各期利息的现值加上到期偿还的本金（面值）的现值。

发行价格=(利息*[1-(1+r)^-n])/r+面值/(1+r)^n

其中，面值=1000元，票面利率=8%，市场利率=r=10%，n=5，利息=面值*票面利率=1000*8%=80元

发行价格=(80*[1-(1+0.1)^-5])/0.1+1000/(1+0.1)^5

发行价格=(80*[1-0.62092])/0.1+1000/1.61051

发行价格=(80*0.37908)/0.1+620.92

发行价格=303.264/0.1+620.92

发行价格=3032.64+620.92

发行价格=3653.56元

试题三解析思路：

计算信用成本率=信用成本/(销售额-信用成本)

首先计算信用成本：

应收账款机会成本=销售额/平均收款期*资金成本=1000/30*10%=1000/3万元

坏账成本=销售额*坏账损失率=1000*1%=10万元

信用成本=应收账款机会成本+坏账成本=1000/3+10=1000/3+30/3=1330/3万元

销售额（信用）-信用成本=1000-(1330/3)=3000/3-1330/3=1670/3万元

信用成本率=(1330/3)/(1670/3)=1330/1670=133/167≈79.59%

试题四解析思路：

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