固收深度报告：如何从一二级市场联动寻找产业债交易信号？(行业篇).docx

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固收深度报告

固收深度报告如何从一二级市场联动寻找产业债交易信号？（行业篇）

观点

n产业债细分行业间存在一二级市场走势关联度分化：

这一分化现象的出现或主要源于不同行业之间供给情况的差异以及各行业内债券流动性和交易热度的差异两方面原因，前者又可进一步归因于行业内发债主体的数量、体量以及所在生命周期阶段，较少的公司数量、较小的公司体量和较初期的发展阶段均可能导致该行业新增供给有限，此外行业若处于中低景气度时期则可能同样影响相关公司的债市参与度；后者则可进