【东兴-2026研报】2025年业绩快报点评：不良双降、拨备提升，盈利大幅改善.pdfVIP

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青岛银行（002948.SZ）：不良双降、拨2026年1月29日

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东备提升，盈利大幅改善青岛银行公司报告

兴——2025年业绩快报点评

证

券事件：1月29日，青岛银行发布2025年业绩快报，2025年实现营业收入、公司简介：

股归母净利润145.7亿、51.9亿，同比增长8%、21.7%（1-3Q25：5.0%、青岛银行成立于1996年11月，2015年12月3

份15.5%）。年化加权平均ROE为12.68%，同比提高1.17pct。2025年末不日在香港联交所上市，2019年1月16日在深交

所上市，为山东省首家上市银行、全国第二家

有良率0.97%，环比下降3bp；拨备覆盖率292.3%，环比提高22.3pct，公司A+H上市城商行。秉承“创·新金融美·好银

限资产质量改善带动盈利增速提升的路径进一步确认。行”的战略愿景，锚定“质效优先、特色鲜明、

公机制灵活”三大目标，围绕“调结构、强客基、

点评：优协同、提能力”四大战略主题，立足青岛、辐

司射山东、服务全国，持续深入推进高质量发展。

证营收增速环比改善至大个位数。2025年青岛银行营收145.7亿、同比+8%，

资料来源：公司官网、东兴证券研究所

券增速较前三季度提升3pct；预计主要贡献来自净利息收入。（1）量：25Q4

研青岛区域信贷需求较为旺盛、公司扩表更加积极，贷款及总资产增速明显提交易数据

究升。2025年末贷款、总资产同比增速分别为16.5%、18.1%，环比25Q3末52周股价区间（元）5.31-3.88

报提升3.2pct、3.7pct。（2）价：在负债成本改善、行业息差企稳背景下，预计总市值（亿元）269.48

流通市值（亿元）144.11

告公司四季度息差总体稳定，全年息差降幅继续收窄。强劲的扩表动能和相对

总股本/流通A股（万股）582,035/352,841

平稳的息差表现，有助于公司净利息收入维持较快增长，夯实核心业务能流通B股/H股（万股）-/229,195

力。非息收入预计仍受债券市场调整、投资收益高基数、以及理财中收减少52周日均换手率2.47

的影响。信用成本下降推动净利润增速超20%、预计处于行业前列。2025年资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

青岛银行净利润同比增长21.7%，增速较前三季度提升6.2pct。预计在不良52周股价走势图

生成率平缓之下拨备计提力度有所减