央行数字货币（CBDC）跨境支付应用趋势预测报告_2025年12月.docx

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央行数字货币（CBDC）跨境支付应用趋势预测报告_2025年12月

报告概述

1.1报告目的与意义

本报告旨在深入剖析全球央行数字货币在跨境支付领域的演进路径，特别是聚焦于2025年至2028年这一关键的时间窗口。随着全球金融基础设施的数字化重构，传统的以代理行模式为核心的跨境支付体系正面临前所未有的挑战与变革。本报告的核心目的在于通过多维度的数据模型与深度案例分析，精准预测多边央行数字货币桥项目的落地实效及其对现有SWIFT体系的替代潜力，同时评估离岸人民币流动性如何支撑数字人民币的国际化进程。这不仅有助于金融机构提前布局技术架构与业务流程，更能为各国货币当局制定货币政策与金融监管框架提供科学的决策依据，具有极高的战略前瞻性与现实指导意义。

在当前地缘政治格局复杂多变、全球经济碎片化风险加剧的背景下，跨境支付系统的独立性与安全性已成为国家金融战略的重要组成部分。本报告通过对未来3-5年行业发展趋势的深度研判，旨在揭示CBDC在提升跨境支付效率、降低交易成本、增强透明度方面的巨大潜力。研究价值在于，它不仅关注技术层面的迭代升级，更将视角延伸至国际货币体系变革、地缘经济博弈以及金融普惠等宏观层面。通过对关键转折点的预测，报告试图为政策制定者描绘一幅清晰的未来金融基础设施蓝图，帮助市场主体在不确定性中寻找确定性，从而在即将到来的数字金融浪潮中占据有利位置。

1.2核心判断与结论

基于对现有技术成熟度、政策导向及市场需求的综合分析，本报告得出以下核心判断：未来五年将是全球跨境支付体系发生结构性重塑的关键期。首先，多边央行数字货币桥项目将从实验阶段迈向商业化运营阶段，其基于分布式账本技术的底层架构将逐步解决传统跨境支付中的时效性与成本痛点，虽然短期内难以完全取代SWIFT，但在特定区域贸易场景中将形成强有力的竞争与替代关系。其次，数字人民币的国际化进程将呈现“双轮驱动”格局，即技术层面的e-CNY跨境互联与金融层面的离岸人民币流动性池扩容将形成正向反馈，预计到2028年，e-CNY在“一带一路”沿线国家的贸易结算占比将显著提升。

此外，报告预测主要经济体在CBDC互操作性协议的达成上将经历从博弈到合作的曲折过程。尽管各国对货币主权存在高度警惕，但出于提升支付效率与应对金融制裁风险的现实需求，2028年前后达成一套基础的、有限互操作性协议的可能性极高。然而，这一过程将伴随着严峻的数据隐私保护、网络安全防御以及监管套利等风险。重大机遇在于新兴市场国家借此机会绕过传统金融中介，实现金融基础设施的跨越式发展；而潜在风险则在于技术标准分裂可能导致全球支付体系形成新的“数字孤岛”，加剧金融碎片化。

1.3主要预测指标

核心预测指标

当前状态（2025）

3年预测（2028）

5年预测（2030）

关键驱动因素

置信水平

mBridge交易规模（亿美元）

500（试点阶段）

15,000

65,000

跨境贸易需求、政策推动、技术成熟度

高

SWIFT替代率（特定区域）

1%

15%-20%

35%-40%

成本优势、结算效率、地缘政治因素

中

e-CNY跨境支付占比

2%

12%

25%

离岸流动性、双边本币结算协议、数字钱包普及

中高

CBDC互操作性协议

无统一协议

基础互联协议达成

全面互操作标准落地

国际清算银行（BIS）协调、G20共识

中

跨境支付成本降低幅度

基准

-40%

-65%

去中介化、智能合约自动化、7x24小时运行

高

第一章研究框架与方法论

1.1研究背景与目标设定

1.1.1行业变革背景

全球金融行业正处于一场深刻的数字化变革之中，这场变革的核心驱动力在于分布式账本技术（DLT）、密码学以及大数据分析的突破性进展。传统的跨境支付体系依赖于SWIFT（环球银行金融电信协会）的信息传递与代理行的账户结算机制，这种多层级的架构导致了交易链条长、费用高、透明度低且结算周期漫长。随着区块链技术的日益成熟，点对点的价值传输成为可能，央行数字货币作为法币的数字化形态，具备了可编程性和实时结算的特性，这为重构跨境支付基础设施提供了技术底座。技术融合趋势明显，特别是隐私计算技术与DLT的结合，正在解决跨境支付中一直存在的“三难困境”，即在保证安全性、可扩展性和去中心化之间寻找平衡点。

政策环境方面，国家战略导向发生了显著转变。主要经济体纷纷将CBDC研发提升至国家金融安全与货币主权的高度。中国通过数字人民币试点展示了其在零售端与批发端的潜力；欧盟推动数字欧元项目以应对美元霸权；美国虽态度谨慎，但也已启动FedNow等即时支付系统并深入研究CBDC。监管政策正从早期的限制观望转向规范引导，各国央行开始探索监管沙盒机制，在控制风险的前提下鼓励技术创新。市场需求层面，随着全球供应链的深度整合，