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基于Copula函数的多资产期权定价与风险集成

一、引言

在金融市场中，多资产期权作为一类重要的金融衍生品，其价值不仅取决于单一标的资产的价格波动，更依赖于多个标的资产之间的联动关系。传统的期权定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型）主要针对单一资产设计，当扩展至多资产场景时，往往假设资产间的依赖关系服从简单的线性相关（如多元正态分布），这在实际市场中难以捕捉非对称、非线性或极端事件下的尾部依赖特征。例如，金融危机期间，不同资产价格常呈现“同涨同跌”的强联动性，而传统模型可能低估这种极端依赖，导致定价偏差或风险误判。

Copula函数作为一种能够独立描述变量间依赖结构的工具，为解决多资产期权定价与风