银行业气候风险对“双支柱”政策的溢出影响研究——基于分位数向量自回归模型的“时频域”分析.pdfVIP

2025年第8期（总第356期）

银行业气候风险对“双支柱”政策的溢出影响研究

———基于分位数向量自回归模型的“时频域”分析

刘志洋平晁凡解瑶姝

［摘要］本文研究行业气候风险对“双支柱”政策的溢出影响，结果表明：第一，行业气候风

险在高、低两种状态下显著影响行业系统性风险；第二，在低风险状态和高风险状态下，国有大型商

业行和股份制商业行气候风险对数量型和价格型货币政策及宏观审慎政策均产生显著的溢出效

应；第三，在正常状态下，国有大型商业行气候风险溢出作用最强且具有长期性，对数量型货币政策

的影响较为显著；第四，在各分位点上，行业气候风险的溢出水平总体以及短期呈现出形特征，在

U

中高分位点上，长期内行业的气候风险溢出水平较高。

关键词］行业气候风险；“双支柱”政策；分位数向量自回归；时域频域分析

文章编号］（）分类号］G21Q54文献标志码］

2097-5481202508-0088-11JELA

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SpilloverEffectsofClimateRiskintheBankingIndustryontheTwinPillarPolicy

———Time-FrequencyDomainAnalysisBasedonQuantileVectorAutoregressionModel

LIUZhiyangPINGZhaofanXIEYaoshu

［］‘’

AbstractThispaperstudiesthespillovereffectofclimateriskinthebankingindustryontwinpillarpolicy.Thecon原

clusionareasfollows:Firstly,underbothhighandlowstates,climateriskinthebankingindustrysignificantlyaffectssys原

temicriskinthebankingsector.Secondly,underbothlow-riskandhigh-riskstates,climateriskinlargestate-owned

commercialbanksandjoint-stockcommercialbankshassignificantspillovereffectsonquantitativeandprice-basedmone原

tarypoliciesaswellasmacroprudentialpolicies.Thirdly,undernormalcircumstances,climateriskspillovereffectsfrom

largestate-ownedcommercialbanksarethestrongestandmostlong-lasting,withasignificantimpactonquantitativ