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2025年银行公司金融岗考试含DCF估值模型真题试卷

姓名：__________考号：__________

题号

一

二

三

四

五

总分

评分

一、单选题(共10题)

1.在进行折现现金流（DCF）估值时，以下哪项不是影响现金流折现率的因素？()

A.股东要求回报率

B.市场利率

C.无风险利率

D.企业所在行业的特点

2.下列关于净现值（NPV）的说法，哪项是错误的？()

A.NPV为正表示投资回报率高于资本成本

B.NPV为负表示投资回报率低于资本成本

C.NPV越大，项目的盈利能力越强

D.NPV可以为负数

3.在计算自由现金流（FCF）时，以下哪项不是扣除的项目？()

A.每年净收入

B.固定资产折旧

C.经营性税前利润

D.税后利息费用

4.下列关于贴现率的说法，哪项是正确的？()

A.贴现率越高，折现的现金流越低

B.贴现率越高，折现的现金流越高

C.贴现率越低，折现的现金流越低

D.贴现率越低，折现的现金流越高

5.在进行DCF估值时，如果企业的增长率持续高于其资本成本，以下哪种情况可能会发生？()

A.企业的内在价值会持续下降

B.企业的内在价值会持续上升

C.企业的内在价值会保持不变

D.企业的内在价值会先上升后下降

6.以下哪项不是影响企业折现现金流（DCF）模型准确性的因素？()

A.现金流预测的准确性

B.资本成本的选择

C.企业增长率的选择

D.市场利率的变化

7.在进行DCF估值时，以下哪项不是折现现金流（DCF）模型的输入变量？()

A.自由现金流（FCF）

B.资本成本（WACC）

C.股东权益回报率

D.预期增长率

8.在计算企业内在价值时，以下哪项不是影响自由现金流（FCF）的因素？()

A.销售收入

B.固定资产折旧

C.税收支出

D.营业外收入

9.在DCF估值中，以下哪项不是确定贴现率（discountrate）时需要考虑的因素？()

A.股东要求的回报率

B.市场利率

C.风险调整

D.企业规模

10.在进行DCF估值时，如果企业未来现金流的增长率为零，则企业的内在价值将如何变化？()

A.企业的内在价值会上升

B.企业的内在价值会下降

C.企业的内在价值保持不变

D.企业的内在价值无法确定

二、多选题(共5题)

11.在进行DCF估值时，以下哪些因素会影响折现现金流（FCF）的预测？()

A.销售收入

B.营业成本

C.资本支出

D.税收政策变化

E.股东分红

12.在计算资本成本（WACC）时，以下哪些因素是必须考虑的？()

A.股东要求的回报率

B.市场利率

C.债务成本

D.股本成本

E.企业规模

13.以下哪些方法可以用来评估企业的内在价值？()

A.折现现金流（DCF）模型

B.市盈率（P/E）模型

C.市净率（P/B）模型

D.经济增加值（EVA）模型

E.投资回报率（ROI）模型

14.在预测企业未来现金流时，以下哪些因素可能导致预测偏差？()

A.销售预测的不确定性

B.成本控制的不确定性

C.投资决策的不确定性

D.法律和监管环境的变化

E.市场竞争的加剧

15.在进行DCF估值时，以下哪些因素可能影响折现率的选择？()

A.股东要求的回报率

B.市场利率

C.资本结构

D.企业风险水平

E.行业增长前景

三、填空题(共5题)

16.在DCF估值模型中，用来计算企业未来自由现金流（FCF）的公式是：FCF=净利润+营业外收入-营业外支出+

17.在计算资本成本（WACC）时，如果企业有优先股，则优先股成本的计算公式为：优先股成本=优先股股息/

18.在戈登增长模型（GordonGrowthModel）中，如果企业的预期增长率（g）等于资本成本（r），则企业的内在价值将

19.在DCF估值模型中，如果企业预期未来现金流的增长率为零，则企业的内在价值将取决于

20.在进行DCF估值时，如果企业有多个融资来源，则资本成本（WACC）的计算需要考虑

四、判断题(共5题)

21.在DCF估值模型中，资本成本（WACC）是一个固定不变的值。()

A.正确B.错误

22.自由现金流（FCF）的计算中，只有净利润和折旧与摊销是必要的项目。()

A.正确B.错误

23.在戈登增长模型中，如果企业的预期增长率大于资本成本，则企业的内在价值会无限大。()

A.正确