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2026年综合类-财务成本管理-第二章风险和报酬历年真题摘选带答案详解

一、单项选择题

下列各题只有一个正确答案，请选出最恰当的选项（共20题）

1、投资者购买股票时，承担的风险主要来源于（）。

A.市场利率波动

B.公司经营不善

C.国家宏观经济政策调整

D.个人投资决策失误

2、根据资本资产定价模型，必要收益率=无风险利率+β×（市场组合收益率-无风险利率），其中β值表示（）。

A.资产波动性

B.资产与市场收益率的协方差

C.资产收益率的方差

D.资产收益率的期望值

3、标准差用于衡量风险，其计算公式为（）。

A.各资产收益率之和

B.各资产收益率方差的开平方

C.市场平均收益率

D.资产收益率的期望值

4、风险溢价通常用（）表示。

A.市场组合收益率

B.无风险利率

C.必要收益率-无风险利率

D.资产收益率的方差

5、下列属于非系统性风险的是（）。

A.通货膨胀风险

B.行业衰退风险

C.市场利率上升风险

D.企业高管离职风险

6、投资组合风险分散的有效前提是（）。

A.资产收益完全正相关

B.资产收益高度负相关

C.资产收益不相关

D.资产收益部分负相关

7、根据CAPM模型，β=1表示（）。

A.资产收益与市场收益完全同步

B.资产收益波动性是市场的1倍

C.资产收益与市场收益无关

D.资产收益为无风险利率

8、有效市场假说认为，股票价格能够及时反映（）。

A.所有公开信息

B.所有历史信息

C.所有未来信息

D.已发布的公开信息

9、经营风险的主要来源是（）。

A.市场利率变化

B.公司销售波动

C.国家法律变动

D.通货膨胀影响

10、投资组合的β系数为0.8，若市场组合收益率10%，无风险利率4%，则必要收益率为（）。

A.8%

B.12%

C.16%

D.20%

11、根据贝塔系数的定义，若某资产完全等于无风险资产，其贝塔系数应等于（）

A.0

B.1

C.0.5

D.1.5

12、标准差通常用于衡量（）的风险水平

A.系统风险

B.非系统风险

C.市场风险

D.总风险

13、若无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，则某β=1.2的资产必要收益率应为（）

A.9%

B.10.2%

C.12%

D.15%

14、根据资本资产定价模型，以下哪项公式正确（）

A.E(Ri)=Rf+β×(E(Rm)-Rf)

B.E(Ri)=Rf+β×E(Rm)

15、系统风险是指（）

A.可通过分散投资消除的风险

B.与市场整体波动相关联的风险

16、某国债年利率为2.5%，市场组合预期收益率为8%，则β=0.8的资产必要收益率是（）

A.6%

B.7.5%

C.8%

D.9%

17、贝塔系数为1的资产，其必要收益率等于（）

A.无风险利率

B.市场预期收益率

C.总风险溢价

D.非系统风险溢价

18、资产组合的标准差通常小于各资产标准差的加权平均数，这体现了（）

A.系统风险

B.非系统风险

C.风险分散效应

D.市场风险溢价

19、下列哪项属于系统风险（）

A.企业高管决策失误

B.行业技术变革

C.通货膨胀

D.原材料涨价

20、风险分散的局限性在于（）

A.无法降低系统风险

B.需要大量资金

C.降低非系统风险有限

D.可能增加管理成本

二、多项选择题

下列各题有多个正确答案，请选出所有正确选项（共10题）

21、下列关于风险与报酬关系的表述正确的有（）

A.风险越高，要求的预期报酬率越高

B.系统性风险可以通过多元化投资消除

C.非系统性风险与资产收益的相关性较低

D.无风险资产的预期报酬率为零

22、资本资产定价模型（CAPM）的公式为（）

A.预期收益率=无风险利率+β×市场风险溢价

B.预期收益率=无风险利率+β×市场预期收益率

C.预期收益率=无风险利率+市场风险溢价×（1-β）

D.预期收益率=无风险利率+市场预期收益率×β

23、投资者对风险的态度可能影响其投资组合的（）

A.无风险资产比例

B.系统性风险水平

C.非系统性风险水平

D.资本资产定价模型成立的前提

24、下列属于有效市场假说支持的内容是（）

A.市场价格完全反映所有公开信息

B.任何投资者都无法持续获得超额收益

C.市场价格随机波动且不可预测

D.套利活动会迅速消除证券价格偏差

25、某投资组合贝塔系数为0.8，市场组合预期收益率为12%，无风险利率为4%，则该组合的预期收益率应为（）

A.8.8%

B.10%

C.11.2%

D.13.6%

26、风险调整后收益的计算方法不包括（）

A.