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2025年对外经济贸易大学专业课《金融学》科目期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.机会成本

2.预期收益率

3.资本资产定价模型（CAPM）

4.货币政策的最终目标

5.有效市场假说

二、简答题（每小题5分，共25分）

1.简述利率对储蓄和投资的影响。

2.简述货币政策的主要工具及其作用机制。

3.简述流动性偏好理论的主要内容。

4.简述外汇汇率的主要决定因素。

5.简述投资组合理论的基本思想。

三、计算题（每小题10分，共30分）

1.某投资者持有甲、乙两种股票，甲股票的期望收益率为12%，标准差为20%；乙股票的期望收益率为18%，标准差为28%。两种股票之间的相关系数为0.6。如果投资者将资金按1:1的比例投资于这两种股票，求该投资组合的期望收益率和标准差。

2.假设无风险收益率为4%，市场组合的期望收益率为10%，某股票的贝塔系数为1.5。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算该股票的预期收益率。

3.假设一个经济体的货币需求函数为L=0.2Y-4i，货币供给量为1000。请问当利率为5%时，均衡收入水平为多少？当收入水平为2000时，市场均衡的利率是多少？

四、论述题（每小题15分，共45分）

1.试述货币政策的目标及其之间的冲突。

2.结合当前经济形势，分析货币政策在稳定经济增长和抑制通货膨胀方面的作用。

3.试述金融衍生品的功能及其风险。

试卷答案

一、名词解释

1.机会成本：指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。在金融学中，通常指投资于某种资产而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。

*解析思路：定义机会成本的核心是“取舍”和“潜在损失的最大值”。在金融投资中，选择A方案意味着放弃了投资B、C、D等方案所能带来的收益，机会成本就是这些被放弃方案中预期收益最高的那个值。

2.预期收益率：指投资者在投资期间预期可以获得的投资回报率。它通常是基于对未来的预测和概率估计得出的。

*解析思路：定义预期收益率的核心是“未来”和“概率”。它不是实际能获得的收益，而是对各种可能收益及其发生概率的加权平均值。

3.资本资产定价模型（CAPM）：一个描述证券预期收益率与风险之间关系的模型。该模型认为，单个证券的预期收益率由无风险收益率、市场风险溢价和该证券的贝塔系数三部分组成。

*解析思路：CAPM的核心是揭示风险（特指系统性风险，用贝塔衡量）与收益的正相关关系。其公式为：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

4.货币政策的最终目标：指中央银行通过制定和实施货币政策所要达到的长期目标，主要包括保持物价稳定、促进充分就业、维持金融体系稳定和促进经济持续增长。

*解析思路：定义货币政策的最终目标，需列出中央银行最关心的宏观层面目标，通常概括为“稳物价、保就业、促增长、维稳定”。

5.有效市场假说：一种关于证券市场效率的理论假设，认为在一个有效的市场中，证券价格能够迅速、充分地反映所有可获得的信息。根据效率程度不同，可分为弱式、半强式和强式有效市场。

*解析思路：定义有效市场假说的核心是“信息反映速度和程度”。它有不同层次（弱式：价格反映历史价格信息；半强式：价格反映所有公开信息；强式：价格反映所有信息，包括内幕信息）。

二、简答题

1.简述利率对储蓄和投资的影响。

*答案：利率是储蓄和投资的重要调节手段。利率上升，一方面会增加储蓄的报酬，从而激励人们增加储蓄；另一方面会增加投资的成本，从而抑制投资需求。反之，利率下降，储蓄报酬减少，储蓄意愿可能下降；投资成本降低，投资需求可能增加。利率对储蓄和投资的影响方向相反，但在实际经济中，其影响程度和效果会受到多种因素（如预期、收入水平、利率弹性等）的影响。

*解析思路：分析利率对储蓄和投资的“双重影响”机制。首先点明利率变动对储蓄和投资的各自影响方向（储蓄：利率↑→报酬↑→储蓄↑；投资：利率↑→成本↑→投资↓）。然后强调这种影响的反方向性，并指出实际中存在复杂的相互作用和各种影响因素。

2.简述货币政策的主要工具及其作用机制。

*答案：货币政策的主要工具包括法定存款准备金率、再贴现率和公开市场操作。法定存款准备金率是指中央银行规定的商业银行必须存放在中央银行的存款比例。提高法定存款准备金率会减少商业银行的可贷资金，从而收缩货币供应量