【上海-2026研报】新消费行业周报：泡泡玛特“星星人”新款热销，关注潮玩消费与AI+消费.pdfVIP

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泡泡玛特“星星人”新款热销，关注潮

研

究

玩消费与消费

AI+

报

告

0201

——新消费行业周报（）

[Table_Summary]

[Table_Rating]核心逻辑：

增持（维持）

1）宏观消费：25年社会消费品零售总额首破50万亿元，其中全国

[Table_Industry]

行业:商贸零售网上零售额和服务零售额同增8.6%和5.5%。最终消费支出对经

shzqdatemark

日期:2026年02月06日济增长的贡献率为52.0%。建议关注：服务消费、新型消费、促

消费政策板块。

[Table_Author]2）AI+消费：2026年CES1月9日落下帷幕，我们认为，本届展会

分析师:杜洋

Tel:021最大的特点是全面拥抱AI技术，重点放在“应用落地”上，英伟

E-mail:duyang@达、AMD和英特尔等大芯片巨头将目光投向物理AI和端侧AI。

SAC编号:S0870523090002建议关注：AI硬件、AI眼镜等赛道。

3）潮玩谷子：1月22日，泡泡玛特PUCKY敲敲系列电子木鱼（毛

绒挂件盲盒）产品登上热搜，同日发布2026年首个限定款盲盒

[Table_QuotePic]

最近一年行业指数与沪深300比较

“星星人怦然星动”系列，一经发售迅速售罄，有望成为潮玩市

场的新焦点。建议关注：泡泡玛特等。

行

业行业数据：

周

报

社会消费品零售总额首破50万亿元，规模居全球零售市场前列。结

构持续优化，新的消费热点不断涌现，26年服务消费与乡村市场有望

是核心引擎。国家统计局公布数据，2025年社会消费品零售总额

50.12万亿元，比上年增长3.7%（比2024年加快0.2个百分点）。其

中，除汽车以外的消费品零售额45.14万亿元，增长4.4%。全国网上

[Table_ReportInfo]零售额15.97万亿元，比上年增长8.6%；服务零售额比上年增长

相关报告：

《国货护肤林清轩港股IPO，看好新消费5.5%；最终消费支出对经济增长的贡献率为52.0%（比上年的贡献率

景气度延续》提高了5个百分点）。12月份，社会消费品零售总额4.51万亿元，同

——2026年01月08日

比增长0.9%。其中，除汽