国内宏观解读与展望：春节假期国内出行火热但消费有待观察，美国援引IEEPA单边加征关税被判违宪——债市核心在于政策节奏与赔率，权益核心在于风偏修复持续性-.pptxVIP

债市核心在于政策节奏与赔率，权益核心在于风偏修复持续性

2026-2-24

春节假期国内出行火热但消费有待观察，美国援引IEEPA单边加征关税被判违宪

国内宏观解读与展望：

目

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CONTENTS

05权益宽基指数基本面、流动性与期现指标监控（P25-31）

04资金面分析与债券期现指标监控（P14-24）

06宏观经济中期基本面跟踪监控（P32-51）

08最新一期季月美联储会议分析+中央经济会议对比（P54-58）

09美国最高法院裁决落地之基于IEEPA对等关税逻辑梳理与前瞻（P59-63）

01逻辑与策略（P3-4）

02宏观主要资产资金流向变化（P5-6）

03近期宏观数据分析与回顾（P7-13）

07宏观经济长波基本面跟踪监控（P52-53）

u经济数据：国内方面，2026年春节出行活跃程度为近五年最好，按照农历春节及后续累计同比口径，多项高频指数均指向出行活跃，百度全国迁徙指数大幅增长约35%，国内和国际航班执飞均同比增长5%，这一点或与春节期间天气有关。但是观影同比数据为近五年来最弱，按照上述口径同比下滑38%，观影人数下滑34%，客单价下滑5%。地产销售30城大中城市销售改善，但是特别强调的是因为绝对数规模较小故可能影响有限（同样按照上述可比口径，30大中城市地产销售同比增长19