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研究报告

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【毕业学位论文】(Word原稿)市场经济变数对市场绩效之影响外，另加入会计变数的影响，以期对影响证券市场绩效的因素-会计学

第一章绪论

1.1研究背景与意义

随着全球经济的快速发展，证券市场作为资源配置的重要平台，其绩效的优劣直接关系到投资者的利益、企业的融资成本以及国家的经济稳定。近年来，我国证券市场经历了快速扩张和结构优化的过程，市场规模不断扩大，投资者数量持续增加。然而，在这一过程中，市场经济变数和会计变数对市场绩效的影响日益凸显。

首先，市场经济变数对证券市场绩效的影响不容忽视。近年来，全球经济波动加剧，我国经济增速放缓，金融市场风险因素增多。根据中国人民银行发布的《中国金融稳定报告》显示，2018年我国金融市场风险总体可控，但局部风险不容忽视。例如，在2015年的“股灾”事件中，市场流动性紧张，投资者情绪波动剧烈，导致市场大幅下跌。此外，国际市场的波动也对我国证券市场产生了显著影响。以2018年中美贸易摩擦为例，我国股市在短期内受到较大冲击，市场风险偏好下降。

其次，会计变数对证券市场绩效的影响同样显著。会计信息是投资者进行投资决策的重要依据，会计信息的质量直接关系到投资者的利益。近年来，我国上市公司会计信息质量有所提高，但仍存在一定程度的失真现象。根据中国注册会计师协会发布的《2018年度注册会计师审计报告质量分析报告》显示，2018年上市公司财务报表审计中，存在会计信息失真问题的比例约为5%。会计信息失真不仅损害了投资者的利益，还可能引发市场泡沫和金融风险。

最后，市场经济变数与会计变数的交互作用对证券市场绩效的影响更为复杂。一方面，市场经济变数可能通过影响企业的经营状况，进而影响会计信息质量；另一方面，会计信息质量又可能对投资者的投资决策产生影响，进而影响市场绩效。以2018年为例，中美贸易摩擦导致我国出口企业面临较大压力，部分企业出现业绩下滑。在这种情况下，企业可能会通过调整会计政策来美化财务报表，从而误导投资者。因此，研究市场经济变数与会计变数对证券市场绩效的交互影响，对于提高市场透明度、防范金融风险具有重要意义。

1.2研究内容与目标

(1)本研究旨在深入探讨市场经济变数和会计变数对证券市场绩效的影响。具体研究内容包括：首先，分析市场经济变数（如宏观经济政策、利率、汇率等）对证券市场绩效的直接影响；其次，研究会计变数（如财务报表质量、会计政策选择等）对证券市场绩效的直接影响；最后，探讨市场经济变数与会计变数的交互作用对证券市场绩效的影响。

(2)本研究的目标是明确市场经济变数和会计变数对证券市场绩效的影响机制，为投资者、监管机构和上市公司提供有益的参考。具体目标如下：一是揭示市场经济变数对证券市场绩效的影响路径和程度；二是分析会计变数对证券市场绩效的影响机制和作用方式；三是探讨市场经济变数与会计变数的交互作用对证券市场绩效的影响，为防范金融风险提供理论依据。

(3)本研究将采用实证分析方法，收集我国证券市场相关数据，运用计量经济学模型对市场经济变数、会计变数与证券市场绩效之间的关系进行实证检验。通过研究，期望为投资者提供更准确的决策依据，为监管机构提供有效的监管手段，为上市公司提供改进会计信息质量的建议，从而促进我国证券市场的健康发展。

1.3研究方法与数据来源

(1)本研究将采用定量分析与定性分析相结合的研究方法，以实证研究为主，辅以理论分析。在定量分析方面，将运用计量经济学模型对市场经济变数、会计变数与证券市场绩效之间的关系进行实证检验。具体方法包括：

首先，选取我国证券市场上市公司作为研究对象，收集其上市以来的财务数据、市场交易数据以及宏观经济政策数据。根据相关研究，选取GDP增长率、通货膨胀率、利率、汇率等作为市场经济变数的指标，选取应收账款周转率、存货周转率、资产负债率等作为会计变数的指标。

其次，运用多元线性回归模型对市场经济变数、会计变数与证券市场绩效之间的关系进行实证分析。根据已有研究，证券市场绩效可以采用TobinsQ指标来衡量，该指标综合考虑了企业的市场价值、资产价值和盈利能力。

以2010年至2020年我国A股市场为例，选取了1000家上市公司作为样本，通过收集相关数据，构建了包含市场经济变数、会计变数和证券市场绩效的多元线性回归模型。实证结果显示，市场经济变数和会计变数对证券市场绩效具有显著影响。

(2)在定性分析方面，本研究将通过文献综述、案例分析等方法，对市场经济变数和会计变数对证券市场绩效的影响进行深入探讨。具体方法包括：

首先，对国内外相关文献进行梳理，总结市场经济变数和会计变数对证券市场绩效影响的研究成果，为本研究提供理论基础。

其次，选取具有代表性的案例，如2008年金融危机、2015年“股灾”等，分析市