冬虫夏草行业深度研究报告：百亿市场规模，人工培育方兴未艾.docx

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2025年12月18日

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百亿市场规模，人工培育方兴未艾

——冬虫夏草行业深度研究报告

本期投资提示：

l冬虫夏草：虫菌复合体，珍稀菌类药材，产区集中于青藏高原地区。冬虫夏草是麦角菌科真菌寄生在蝙蝠蛾科昆虫幼虫上形成的虫菌复合体，是我国一种珍稀的菌类药材，在国内药用的最早记载可以追溯至唐朝，与人参、鹿茸并称“中药三宝”。天然冬虫夏草的形成需经历“感染-休眠-萌发”三个阶段，形成周期通常2-3年。中国虫草产量占全球的98%以上，主要分布于青藏高原及周边的