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《央行数字货币（CBDC）的设计与影响研究_2026年1月》

课题分析与写作指导

本课题聚焦于央行数字货币（CentralBankDigitalCurrency,CBDC）在全球范围内的实践演进，以中国数字人民币（e-CNY）和巴哈马SandDollar为典型案例，深入剖析其设计架构、运行机制及对货币政策传导、金融稳定结构的深远影响。研究旨在通过案例比较揭示CBDC在不同经济规模、制度环境和技术基础下的适应性差异，提炼出具有普遍意义的政策启示与发展路径。

案例选择上，强调代表性、数据可得性以及理论验证能力。中国作为全球最大的发展中国家，拥有复杂的金融体系和庞大的支付生态，其数字人民币试点覆盖城市广、应用场景多元，具备高度的制度创新示范效应；而巴哈马是首个在全国范围内正式推出CBDC的小型开放经济体，其SandDollar项目体现了技术驱动型金融包容的典型模式，尤其适用于岛屿国家或金融基础设施薄弱地区。

研究将构建“设计—功能—影响”三维分析框架，从运营结构、账户模式、匿名程度、离线支付等维度出发，评估两类CBDC在货币政策操作空间、银行中介角色变化、系统性风险传导路径等方面的影响机制。预期成果包括：厘清双层运营体系的技术合理性与制度优势，识别可控匿名边界对反洗钱与隐私保护的平衡逻辑，并提出面向不同类型经济体的CBDC实施策略建议。

研究