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股票流动性、融资约束对现金股利政策的影响机制与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今经济全球化和金融市场日益复杂的背景下，股票市场作为企业融资和投资者投资的重要平台，其重要性不言而喻。股票流动性作为衡量股票市场效率的关键指标，反映了股票能够以合理价格迅速成交的能力，对企业的融资成本、市场价值以及投资者的交易行为和投资决策都有着深远影响。融资约束则是企业在筹集资金过程中面临的障碍，它制约着企业的投资、发展以及股利分配政策。现金股利作为企业向股东回报的重要方式，不仅影响着股东的收益，还传递着企业的经营状况和未来发展预期等重要信息。

随着我国资本市场的不断发展和完善，越来越多的企业通过上