【第一上海-2026研报】博通（AVGO）：逐步交付730亿美元积压订单，27年AI收入有望超1000亿美元.pdfVIP

博通（AVGO）更新报告

买入2026年3月9日

逐步交付730亿美元积压订单，27年AI收入有望超1000亿美元

曹凌霁

➢季度业绩摘要：26Q1总收入193.1亿美元，同比增长29.5%，略高于彭

博一致预期的192.6亿美元。毛利率68.1%，同比持平。调整后EBITDA+852

利润131.3亿美元，同比增长30.3%，EBITDA利润率为68.0%，高于上Rita.cao@.hk

季度指引的67%。Non-GAAP净利润101.9亿美元，同比增长30.2%，高

于一致预期的100.5亿美元。调整后每EPS收益同比增长28.1%达2.05

美元，略高于一致预期的2.03美元。