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春节假期宏观大事分析.docx

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    TOC\o1-2\h\z\u出行文旅双高增，体验型服务消费成主流 5

    居民出行活跃度显著提升，“反向团圆”成为新亮点 5

    文旅景气度明显上升 5

    商品消费品质升级，体验型服务消费成为主流 6

    电影票房承压触及近年低点，量价齐跌 8

    美国关税政策再起波澜，短期利好出口链条 8

    美国最高法院废止基于IEEPA征收的全部关税 8

    特朗普另辟蹊径，新增122关税作为替代 9

    美国对中国关税或小幅下调，利好出口链条 10

    向后展望：后续美关税政策不确定性仍大 11

    存款搬家延续，居民扩表仍待观察确认 12

    居民存款搬家行为延续 1

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