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基于CAViaR模型剖析我国有色金属期货市场风险测度与溢出效应

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

有色金属作为工业生产的重要基础原材料，在国民经济发展中占据着举足轻重的地位。它广泛应用于建筑、机械制造、电子、汽车、航空航天等众多领域，是现代工业不可或缺的关键材料。随着我国经济的快速发展以及全球经济一体化进程的加速，有色金属的市场需求日益增长，其价格波动也受到了更多因素的影响，市场风险不断加剧。

我国有色金属期货市场自建立以来，历经多年的发展与完善，已经取得了显著的成就。目前，我国的有色金属期货交易品种丰富，涵盖了铜、铝、锌、铅、镍、锡等多个主要品种，交易规模持续扩大，市场活跃度不断提高。以上海期货交易所为例，其有色金属期货合约的成交量和持仓量在全球期货市场中均名列前茅，成为了全球有色金属定价体系中不可或缺的重要组成部分。同时，我国有色金属期货市场的参与者也日益多元化，除了传统的有色金属生产企业、贸易商和加工企业外，越来越多的金融机构、投资基金和个人投资者也纷纷参与其中，进一步提升了市场的流动性和效率。

然而，由于有色金属期货市场具有高风险、高杠杆、价格波动频繁等特点，使得市场参与者面临着较大的风险挑战。尤其是在当前复杂多变的国内外经济形势下，有色金属期货价格受到全球经济增长、宏观经济政策、地缘政治局势、供需关系变化、汇率波动等多种因素的综合影响，价格走势更加难