原创力文档半导体行业
新一轮周期来临，关注细分行业机会
2026年3月
核心观点
随着海外模拟大厂接连涨价，长达2年半的价格战正式落幕，模拟厂商有望迎来利润释放期。
海外英飞凌/德州仪器等企业优先将产能拨给AI等高毛利领域，国产功率厂商有望承接传统行业如汽
车/工业领域份额，看好后期业绩弹性。
当前伴随存储涨价导致的SoC涨价趋势，产品内置存储解决下游客户存储需求，具备存储议价及产
能保障能力，
半导体行业
新一轮周期来临，关注细分行业机会
2026年3月
核心观点
随着海外模拟大厂接连涨价，长达2年半的价格战正式落幕，模拟厂商有望迎来利润释放期。
海外英飞凌/德州仪器等企业优先将产能拨给AI等高毛利领域，国产功率厂商有望承接传统行业如汽
车/工业领域份额，看好后期业绩弹性。
当前伴随存储涨价导致的SoC涨价趋势，产品内置存储解决下游客户存储需求，具备存储议价及产
能保障能力，
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