散热材料行业深度报告（一）：新材料：AIGC 与新能源驱动液冷散热景气上行-.pptxVIP

AIGC

——新材料

与新能源驱动液冷散热景气上行

散热材料行业深度报告(一)

工艺成熟，无毒安全，可作为冷却液备选之一。对比三种冷却液，乙二醇与汽车防冻液共用产业链，产业链成熟，成本较低，乙二醇相关制冷剂企业受益。

l氟化物制冷剂竞争格局优化,国产替代空间大。3M退出全氟及多氟烷基物质冷剂业务后，目前国产替代分两大类型：第一是电子氟化液（液冷）替代，国内主要上市公司有巨化股份、新宙邦、东阳光、昊华科技等。第二是传统制冷剂（HFCs/HFOs）替代，主要上市公司有巨化股份、三美股份、永和股份等。巨化股份是国内最大制冷剂龙头，公司预计2025年实现归母净利润35.4-39.4亿元，同比增长80%-101%。第三代氟制冷剂（HFCs）继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化，产业链龙头受益。

l新能源汽车产销量的快速增长推动电池液冷板需求快速增长。根据纳百川招股说明书，2025年全球动力电池液冷板的市场规模将达到145亿元，其中国内市场规模将达到96亿元。储能电池的增长