2026年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（0208）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）

A.VaR衡量的是在给定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最小可能损失

B.95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失超过该值

C.VaR仅适用于正态分布的风险计量

D.VaR可以完全捕捉尾部风险

答案：B

解析：VaR（风险价值）是指在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失（排除小概率极端损失）。选项A错误，应为“最大可能损失”；选项C错误，VaR可通过历史模拟法、蒙特卡洛模拟法等适用于非正态分布；选项D错误，VaR不反映超过阈值的损失程度（如95%VaR不考虑5%尾部的具体损失大小），因此无法完全捕捉尾部风险；选项B正确，95%置信水平意味着5%的概率损失超过VaR值。

关于久期（Duration）与凸性（Convexity）的关系，正确的是（）

A.久期是债券价格对收益率的一阶导数，凸性是二阶导数

B.凸性为负的债券，收益率下降时价格上升幅度大于收益率上升时的价格下降幅度

C.久期越大，债券价格对收益率变动的敏感性越低

D.凸性仅适用于零息债券

答案：A

解析：久期（D）衡量债券价格对收益率变动的一阶敏感性（一阶导数），凸性（C）衡量二阶敏感性（二阶导数），选项A正确。凸性为正的债券，收