“逐鹿”Alpha专题报告(二十九)——隔夜_日内异象因子及领先滞后分析-251125-中信建投-27页.pdfVIP

证券研究报告·金融工程深度

“逐鹿”Alpha专题报告（二十九）金融工程研究

——隔夜-日内异象因子及领先滞后分析

核心观点

姚紫薇

本文深入探讨了A股市场独特的微观结构特征，通过拆解隔夜与yaoziwei@

日内收益，揭示了A股长期存在的“隔夜负收益”与“日内正向SAC编号:S1440524040001

风险溢价”。基于这一发现，我们从因子挖掘与网络结构两个维

度进行了系统性的实证研究，分别构建了隔夜-日内有效因子以及王超

领先-滞后交易策略。我们构建了涵盖动量、波动、量价背离等维wangchaodcq@

度的32个隔夜-日内细分因子，针对A股个股间的联动效应，我SAC编号:S1440522120002