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损失厌恶对家庭资产配置的影响机制研究

一、引言

家庭资产配置是居民财富管理的核心环节，其决策质量直接关系到家庭财富的保值增值与抗风险能力。传统金融学理论基于“理性人”假设，认为家庭会根据风险-收益模型进行最优资产组合选择，但现实中家庭投资行为常表现出偏离理性的特征。行为金融学的兴起为解释这一现象提供了新视角，其中“损失厌恶”（LossAversion）作为核心概念，被广泛用于分析家庭非理性决策的内在机制。

损失厌恶指个体对损失的敏感度显著高于同等收益的心理倾向，即“失去100元的痛苦远大于获得100元的快乐”（KahnemanTversky，1979）。这种心理偏差如何具体作用于家庭资产