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高频交易中latency对策略收益的影响

一、高频交易与latency的基础认知

（一）高频交易的核心特征与速度竞争本质

高频交易是金融市场中一类特殊的交易模式，其核心特征在于“高频次、低持仓、快响应”。与传统交易策略以分钟、小时甚至日为时间单位不同，高频交易的决策与执行往往在毫秒级甚至微秒级内完成，单日交易次数可达数万次乃至数十万次。这种模式依赖于算法自动捕捉市场微观结构中的短期价格波动，例如订单簿的不平衡、跨市场的瞬时价差、交易指令的流动性错配等，通过快速买卖赚取微小价差的累积收益。

在高频交易的生态中，“速度”是最关键的竞争要素。市场价格的变化以极快的速度传递，一个看似微小的时间差，可能