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过度自信与日内高频交易收益的相关性研究

一、引言

近年来，随着金融市场技术革新与交易模式升级，日内高频交易凭借其“短时间、高频率、快响应”的特征，逐渐成为市场参与者关注的焦点。这类交易策略通常依赖算法模型，在分钟甚至秒级时间尺度内完成买卖操作，旨在捕捉市场微观结构中的短暂价格偏差。与此同时，行为金融学领域的研究表明，投资者的认知偏差（如过度自信）会显著影响其决策行为，进而改变交易结果。当“理性计算”的高频交易与“非理性认知”的心理偏差相遇，二者的互动关系成为值得深入探讨的课题。

本文以行为金融学与市场微观结构理论为基础，结合实证研究成果，系统分析过度自信这一典型认知偏差对日内高频交易收益的影响