【华创-2026研报】2026年Q2政府债季度展望：Q2国债发行计划需要关注什么？.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券深度报告2026年04月03日

【债券深度报告】

Q2国债发行计划需要关注什么？

——2026年Q2政府债季度展望

一、2026年二季度政府债供给展望

华创证券研究所

1、国债：二季度供给节奏或提速，净融资在2.18万亿元附近，其中5月压力

偏大。（1）特别国债，4月3日安排一期30y普通国债，较去年时点明显提前，证券分析师：周冠南

或指向后续超长期特别国债发行节奏偏快，关注超长特别国债发行落地后30-

10y利差压缩机会；注资特别国债或于5-6月分两期发行。（2）普通国债，4-邮箱：zhouguannan@

6月10y国债每月发行期数调增为2期，或是为实现国债净融资赶进度，据测执业编号：S0360517090002

算Q2单只关键期限普通国