第二章衍生证券市场概览：货币与利率市场功能及特性.pdfVIP

第二章衍生市场

预览

1.货币和利率

◼市场的功能

衍生工具和风险✓标的资产价值和不完全市场✓终端用户（套期保值）和交

易商（投机）✓高风险业务和风险管理（如：Metallgesellschaft‑1993，巴林‑1

995，大和‑1995）✓金融工程（概率、金融、计算机科学、工程等）利率和汇率

的特征✓建议（1972年）和英镑（1967年）—芝加哥商业

（CBOT）、伦敦国际金融（LIFFE）✓合约与远期合约的区别：

条件、、违约风险（所）、流动性、时间等。

◼市场的运作

盯市惯例✓初始保证金、结算价格、维持保证金、追加保证金（变动保证金）、

平仓。收益曲线✓多头仓位：✓空头仓位：✓组合（对冲或）定价

模型✓远期汇率✓远期利率：利率期限结构✓定价